日本經(jīng)濟復蘇乏力的連鎖內(nèi)因
來源：admin
作者：admin
時間：2007-04-17 08:26:00
人口結構不合理—消費疲軟—經(jīng)濟增長緩慢
2002年以來，受美國需求拉動和中國經(jīng)濟快速增長的影響，日本進入了戰(zhàn)后最長的經(jīng)濟恢復期，但其國內(nèi)消費和資本支出卻不時反復，令經(jīng)濟復蘇步履蹣跚。
我們知道，消費、投資和凈出口是經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，其中，投資是生產(chǎn)持續(xù)增長的基礎，消費是生產(chǎn)的終端。日本經(jīng)濟受制于內(nèi)需乏力，原因是多方面的，人口結構的缺陷無疑是重要原因之一。
日本目前的人口結構簡言之就是“少子化、老齡化和數(shù)量減少”。據(jù)日本總務省去年公布的統(tǒng)計結果，2005年日本的人口出生率僅為1.25%。(低于德國的1.3%。)；1.28億總人口中，15歲以下者僅占13.7%，65歲以上者則高達20.1%；出生人數(shù)比2004年減少4.4萬人，連續(xù)5年創(chuàng)最低紀錄，并首次出現(xiàn)人口負增長。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推算，2025年日本高齡者和勞動人口之比將達2：1；2055年，日本人口總數(shù)將降至9000萬以下。
這樣的少子、老齡且數(shù)量不斷減少的人口結構，對內(nèi)需的影響將是致命的。
消費日益疲軟
首先，人口的減少意味著消費人口的減少。且原有經(jīng)濟結構中面向中青年人群生產(chǎn)消費品的企業(yè)和娛樂服務行業(yè)等，將不得不縮減規(guī)模，從而可能陷入經(jīng)營危機。
其次，老年人的消費意愿較低。而且越來越多有相當消費能力的日本老年人移民至澳大利亞、東南亞等更適宜養(yǎng)老的地區(qū)，從總體上降低了國內(nèi)消費水平。
再次，高齡人口的增加使得養(yǎng)老金負擔和醫(yī)療負擔加重。通過社會保障體系。這部分負擔轉移到了處于工作期的中青年。據(jù)日本厚生省統(tǒng)計，日本國民負擔率(包括稅收負擔和各種保險等社會保障費用) 1993年為36.7%，已高于美國的36.5%，預計到2020年將上升到53%，這也削弱了普通勞動者的消費能力。
投資不斷縮水
從政府支出角度看，人口的減少意味著納稅人數(shù)量的下降，將導致各級政府的稅收減少。而老年人數(shù)量以及比重的上升，也將使政府在養(yǎng)老、醫(yī)療方面的負擔加重。據(jù)日本厚生省統(tǒng)計，由于領取養(yǎng)老金的人數(shù)上升、繳納養(yǎng)老保險的人數(shù)下降，日本的社會保險支出和稅收收入之比正逐年上升，目前已超過30%。這也擠占了政府用于基礎設施等與生產(chǎn)相關的投資。
從企業(yè)角度看，一方面，國內(nèi)人口減少和結構的變化使國內(nèi)市場狹小、企業(yè)利潤率降低，豐田、本田等大型汽車制造商十多年來均未在日本國內(nèi)新建工廠，而是把重點轉移到美國和其他一些人口將持續(xù)增長、消費旺盛的國家；另一方面，由于國內(nèi)勞動力不足，松下等大企業(yè)員工的平均年齡已升至40歲左右，成本高昂且不斷老化的勞動力也增加了企業(yè)的薪資支出，侵蝕了企業(yè)的利潤和股票價值，令企業(yè)擴大投資的能力和意愿受到抑制。
從個人投資角度看，一方面，人口減少導致房地產(chǎn)等基礎金融產(chǎn)品的收益率偏低、相關公司股票的投資收益率降低；另一方面，老年人整體上更偏好風險較低、流動性較好的國債，從而令金融市場的整體效率偏低。
中國應未雨綢繆
綜上所述，日本“少子老齡”且數(shù)量不斷減少的人口結構，在很大程度上導致了日本內(nèi)需疲軟、經(jīng)濟復蘇乏力。面對這樣的困境，日本政府從上世紀80年代起，一方面大力改革和充實以老年人為對象的諸如 “黃金計劃”等社會福利計劃；另一方面相繼推出了“新天使計劃”等提高生育率的制度，并開始逐步放松移民政策，目前已取得一定效果。
穩(wěn)定的人口數(shù)量和合理的人口結構是經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的必要保證。中國社會目前也已經(jīng)出現(xiàn)少子化、老齡化問題：少兒人口從1982年的34.6%降至2005年的20.3%，；婦女總和生育率從上世紀80年代的2.7%。～2.9%。降至目前的1.7%。；城市生育率與日本相同，為1.2%。左右。預計2015年，中國15～40歲勞動年齡人口的絕對數(shù)將開始下降；2020年，15～64歲勞動年齡人口的絕對數(shù)將下降；2030年，總人口絕對數(shù)將下降。
人口問題和利率政策、匯率政策一樣，需要有預調(diào)和微調(diào)?；蛟S我們應該開始在人口政策和養(yǎng)老制度上未雨綢繆。(作者為中國海運集團投資部研究人員)
信息來源：第一財經(jīng)日報
2002年以來，受美國需求拉動和中國經(jīng)濟快速增長的影響，日本進入了戰(zhàn)后最長的經(jīng)濟恢復期，但其國內(nèi)消費和資本支出卻不時反復，令經(jīng)濟復蘇步履蹣跚。
我們知道，消費、投資和凈出口是經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，其中，投資是生產(chǎn)持續(xù)增長的基礎，消費是生產(chǎn)的終端。日本經(jīng)濟受制于內(nèi)需乏力，原因是多方面的，人口結構的缺陷無疑是重要原因之一。
日本目前的人口結構簡言之就是“少子化、老齡化和數(shù)量減少”。據(jù)日本總務省去年公布的統(tǒng)計結果，2005年日本的人口出生率僅為1.25%。(低于德國的1.3%。)；1.28億總人口中，15歲以下者僅占13.7%，65歲以上者則高達20.1%；出生人數(shù)比2004年減少4.4萬人，連續(xù)5年創(chuàng)最低紀錄，并首次出現(xiàn)人口負增長。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推算，2025年日本高齡者和勞動人口之比將達2：1；2055年，日本人口總數(shù)將降至9000萬以下。
這樣的少子、老齡且數(shù)量不斷減少的人口結構，對內(nèi)需的影響將是致命的。
消費日益疲軟
首先，人口的減少意味著消費人口的減少。且原有經(jīng)濟結構中面向中青年人群生產(chǎn)消費品的企業(yè)和娛樂服務行業(yè)等，將不得不縮減規(guī)模，從而可能陷入經(jīng)營危機。
其次，老年人的消費意愿較低。而且越來越多有相當消費能力的日本老年人移民至澳大利亞、東南亞等更適宜養(yǎng)老的地區(qū)，從總體上降低了國內(nèi)消費水平。
再次，高齡人口的增加使得養(yǎng)老金負擔和醫(yī)療負擔加重。通過社會保障體系。這部分負擔轉移到了處于工作期的中青年。據(jù)日本厚生省統(tǒng)計，日本國民負擔率(包括稅收負擔和各種保險等社會保障費用) 1993年為36.7%，已高于美國的36.5%，預計到2020年將上升到53%，這也削弱了普通勞動者的消費能力。
投資不斷縮水
從政府支出角度看，人口的減少意味著納稅人數(shù)量的下降，將導致各級政府的稅收減少。而老年人數(shù)量以及比重的上升，也將使政府在養(yǎng)老、醫(yī)療方面的負擔加重。據(jù)日本厚生省統(tǒng)計，由于領取養(yǎng)老金的人數(shù)上升、繳納養(yǎng)老保險的人數(shù)下降，日本的社會保險支出和稅收收入之比正逐年上升，目前已超過30%。這也擠占了政府用于基礎設施等與生產(chǎn)相關的投資。
從企業(yè)角度看，一方面，國內(nèi)人口減少和結構的變化使國內(nèi)市場狹小、企業(yè)利潤率降低，豐田、本田等大型汽車制造商十多年來均未在日本國內(nèi)新建工廠，而是把重點轉移到美國和其他一些人口將持續(xù)增長、消費旺盛的國家；另一方面，由于國內(nèi)勞動力不足，松下等大企業(yè)員工的平均年齡已升至40歲左右，成本高昂且不斷老化的勞動力也增加了企業(yè)的薪資支出，侵蝕了企業(yè)的利潤和股票價值，令企業(yè)擴大投資的能力和意愿受到抑制。
從個人投資角度看，一方面，人口減少導致房地產(chǎn)等基礎金融產(chǎn)品的收益率偏低、相關公司股票的投資收益率降低；另一方面，老年人整體上更偏好風險較低、流動性較好的國債，從而令金融市場的整體效率偏低。
中國應未雨綢繆
綜上所述，日本“少子老齡”且數(shù)量不斷減少的人口結構，在很大程度上導致了日本內(nèi)需疲軟、經(jīng)濟復蘇乏力。面對這樣的困境，日本政府從上世紀80年代起，一方面大力改革和充實以老年人為對象的諸如 “黃金計劃”等社會福利計劃；另一方面相繼推出了“新天使計劃”等提高生育率的制度，并開始逐步放松移民政策，目前已取得一定效果。
穩(wěn)定的人口數(shù)量和合理的人口結構是經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的必要保證。中國社會目前也已經(jīng)出現(xiàn)少子化、老齡化問題：少兒人口從1982年的34.6%降至2005年的20.3%，；婦女總和生育率從上世紀80年代的2.7%。～2.9%。降至目前的1.7%。；城市生育率與日本相同，為1.2%。左右。預計2015年，中國15～40歲勞動年齡人口的絕對數(shù)將開始下降；2020年，15～64歲勞動年齡人口的絕對數(shù)將下降；2030年，總人口絕對數(shù)將下降。
人口問題和利率政策、匯率政策一樣，需要有預調(diào)和微調(diào)?；蛟S我們應該開始在人口政策和養(yǎng)老制度上未雨綢繆。(作者為中國海運集團投資部研究人員)
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