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　　央行今日決定，5月15日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)至11%，現(xiàn)行準(zhǔn)備金率為10.5%。這是央行今年第4次動(dòng)用這一貨幣工具。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示， 此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率再次屬于意料之中的事情。她表示，經(jīng)過最近連續(xù)的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，上調(diào)的累積效應(yīng)逐漸顯示。

　　她分析央行上調(diào)準(zhǔn)備金率的原因，主要是央行為了對(duì)沖新增外匯儲(chǔ)備，加強(qiáng)流動(dòng)性管理。她進(jìn)一步解釋到，因?yàn)榇媪客鈪R儲(chǔ)備容易控制在合理水平上，而新增外匯儲(chǔ)備提不甚提。她舉例到，好比一個(gè)大水池，流入的水總是多于流出的水，因此水池總是滿的。進(jìn)行增量管理的關(guān)鍵在于控制流入的水龍頭。

　　左小蕾表示，央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率表明央行對(duì)流動(dòng)性管理不夠，應(yīng)當(dāng)根據(jù)其他指標(biāo)反應(yīng)來決定政策，尤其要從宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來決定政策的影響。雖然上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)宏觀微觀領(lǐng)域都有影響，如果上調(diào)準(zhǔn)備金率后，沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，不排除央行在一兩個(gè)月進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)控措施。

　　對(duì)于明天的資本市場的反應(yīng)，左小蕾稱希望明天資本市場做出合理的調(diào)整，不要與3月19日加息后的反應(yīng)一樣，應(yīng)當(dāng)?shù)险{(diào)對(duì)股市的影響。

信息來源：新浪財(cái)經(jīng)