中國人民銀行（以下簡(jiǎn)稱”央行“）發(fā)布公告表示，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，將于12月25日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。
據(jù)央行此前公告表示，12月有3000億元MLF到期，即12月MLF凈投放1000億元，為連續(xù)10個(gè)月加量續(xù)作。
記者了解到，目前，央行基本形成每月5日前后開展3個(gè)月期買斷式逆回購、15日前后開展6個(gè)月期買斷式逆回購、25日開展1年期MLF的中長期資金投放模式。
在今年5月降準(zhǔn)之后，央行持續(xù)開展中期借貸便利和買斷式逆回購操作，中期流動(dòng)性處于凈投放狀態(tài)。東方金誠首席宏觀分析師王青對(duì)此向記者表示，央行前期已安排5000億元地方政府債務(wù)結(jié)存限額，用于化解存量債務(wù)及擴(kuò)大有效投資，這意味著12月還會(huì)有一定規(guī)模的政府債券發(fā)行；10月5000億元新型政策性金融工具投放完畢，12月會(huì)帶動(dòng)配套中長期貸款較快投放；再加上12月銀行同業(yè)存單到期量也有明顯增加。以上都會(huì)在一定程度上收緊銀行體系流動(dòng)性，需要央行給予流動(dòng)性支持。由此，央行通過MLF和買斷式逆回購這兩項(xiàng)貨幣政策工具，能夠保持資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)，也有助于年底前后穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期。
此外，從2025年全年來看，央行MLF凈投放11610億。王青向記者表示，主要原因是2025年央行設(shè)立買斷式逆回購，兩類政策工具“一收一放”，形成替代效應(yīng)。2025年以來，MLF和買斷式逆回購均實(shí)施凈投放，中期流動(dòng)性凈投放規(guī)模合計(jì)達(dá)到49610億。這是今年央行降準(zhǔn)次數(shù)較上年減少1次、國債凈買入規(guī)模也較上年下降的背景下，市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)的主要原因。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，在此次MLF操作背后，是2025年貨幣政策基調(diào)從“穩(wěn)健”已調(diào)整為“適度寬松”，數(shù)量型貨幣政策工具持續(xù)加大逆周期調(diào)節(jié)力度，進(jìn)而為順利實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)提供了支撐。
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