后市觀點(diǎn)
周三夜盤(pán)原油(607, -8.60, -1.40%)收盤(pán)一刻還是上漲，但隨后不久北京時(shí)間1月15日凌晨4點(diǎn)左右油價(jià)瞬間跳水，最大回撤接近5%，因美國(guó)總統(tǒng)特朗普似乎暫時(shí)擱置了打擊伊朗選項(xiàng)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普被問(wèn)及是否排除對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)時(shí)，表態(tài)他已得到保證，伊朗將停止“殺戮”抗議者，這一表態(tài)暗示他可能暫緩對(duì)伊朗抗議事件采取的軍事回應(yīng)“我們會(huì)觀察事態(tài)發(fā)展，然后再做決定。”歐洲高級(jí)外交官對(duì)美國(guó)在伊朗問(wèn)題上的相關(guān)計(jì)劃感到“完全混亂”。
顯然周三伊朗的緊張氛圍均在指向美國(guó)可能要很快對(duì)伊朗展開(kāi)軍事行動(dòng)了已經(jīng)有多國(guó)撤離人員或關(guān)閉大使館，諸多跡象都在指向伊朗與美以都在為發(fā)生軍事沖突做準(zhǔn)備，讓市場(chǎng)緊張興奮，布倫特原油從上周美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)出威脅后已經(jīng)連續(xù)反彈6美元，雖然截止到目前為止美以與伊朗方面的沖突并未落地，但資金不計(jì)價(jià)介意搶跑還沒(méi)有發(fā)生的軍事沖突風(fēng)險(xiǎn)，畢竟這可是中東，任何的風(fēng)吹草動(dòng)都回引發(fā)油市的劇烈波動(dòng)。但凌晨特朗普突然又做出如此表態(tài)顯然讓市場(chǎng)有些不知所措，油價(jià)因其表態(tài)出現(xiàn)了5%的瞬間大幅波動(dòng)。
EIA周度數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存增加339萬(wàn)桶，汽油同樣大幅累，原油庫(kù)存累積主要源于進(jìn)口大幅增加，短期內(nèi)供需影響暫時(shí)讓步于地緣層面，雖然原油市場(chǎng)供需層面仍面臨非常明顯的過(guò)剩壓力，但地緣風(fēng)險(xiǎn)讓市場(chǎng)情緒維持高位，投資者聚焦于此。周四凌晨油價(jià)的走勢(shì)對(duì)此有充分的體現(xiàn)，從高位大幅下挫5%后，油價(jià)在接近收盤(pán)之際又拉起來(lái)，顯然見(jiàn)慣了特朗普行為的投資者已經(jīng)是不再輕易相信其言辭，但預(yù)計(jì)還是會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒有一定松動(dòng)。伊朗局勢(shì)仍有升級(jí)的風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)未徹底解除之前，油價(jià)仍會(huì)維持較高的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。油價(jià)的大幅動(dòng)蕩顯示出局勢(shì)的不確定性，重點(diǎn)仍建議關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)，當(dāng)前階段首先注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作，其次才是對(duì)機(jī)會(huì)的把控，注意節(jié)奏把握。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收漲0.95美元，漲幅1.56%，報(bào)61.88美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲1.05美元，漲幅1.6%，報(bào)66.52美元/桶；INE原油期貨收漲1.8%，報(bào)457元。
【2】美元指數(shù)跌幅0.11%，報(bào)99.08；港交所美元兌人民幣跌幅0.03%，報(bào)6.948；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)112.2；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.09%，報(bào)49149.63。
近期要聞
【1】EIA報(bào)告：美國(guó)至1月9日當(dāng)周除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存增加339.1萬(wàn)桶至4.22億桶，增幅0.81%。預(yù)期-170.2萬(wàn)桶，前值-383.2萬(wàn)桶。當(dāng)周美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（SPR）庫(kù)存增加21.4萬(wàn)桶至4.137億桶，增幅0.05%。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 74.5萬(wàn)桶，前值72.8萬(wàn)桶。當(dāng)周汽油庫(kù)存 897.7萬(wàn)桶，預(yù)期356.5萬(wàn)桶，前值770.2萬(wàn)桶。，精煉油庫(kù)存 -2.9萬(wàn)桶，預(yù)期51.2萬(wàn)桶，前值559.4萬(wàn)桶，取暖油庫(kù)存 -74.5萬(wàn)桶，前值67.2萬(wàn)桶。精煉油庫(kù)存降幅錄得2025年11月7日當(dāng)周以來(lái)最大，結(jié)束此前連續(xù)8周的增加趨勢(shì)。原油庫(kù)存增幅錄得2025年11月7日當(dāng)周以來(lái)最大。汽油庫(kù)存增幅錄得2023年12月29日當(dāng)周以來(lái)最大，為連續(xù)第9周錄得增加。
EIA報(bào)告：01月09日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量減少5.8萬(wàn)桶至1375.3萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油出口增加4.3萬(wàn)桶/日至430.6萬(wàn)桶/日。01月09日當(dāng)周美國(guó)除卻戰(zhàn)略儲(chǔ)備的商業(yè)原油進(jìn)口709.2萬(wàn)桶/日，較前一周增加75.3萬(wàn)桶/日。美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1998.0萬(wàn)桶/日，較去年同期減少1.14%。美國(guó)至1月9日當(dāng)周?chē)?guó)內(nèi)原油產(chǎn)量降幅錄得2025年7月18日當(dāng)周以來(lái)最大。商業(yè)原油進(jìn)口量為2024年11月29日當(dāng)周以來(lái)最高。。
【2】伊朗革命衛(wèi)隊(duì)航空航天司令穆薩維：德黑蘭已進(jìn)入最高戒備狀態(tài)，隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)任何襲擊。
三名外交官向路透社透露，部分人員已被建議于周三晚間離開(kāi)美國(guó)駐卡塔爾烏代德空軍基地。烏代德基地是美國(guó)在中東地區(qū)最大的軍事基地，駐扎有約 10，000 名軍人。在美國(guó)于 6 月對(duì)伊朗發(fā)起空襲之前，部分人員已被撤離該地區(qū)的美軍基地。
過(guò)去 24小時(shí)內(nèi)，以色列的防空系統(tǒng)，包括“鐵穹”系統(tǒng)，已處于高度戒備狀態(tài)，以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的緊張局勢(shì)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。
伊朗一名高級(jí)官員周三表示，在美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅介入、支持伊朗國(guó)內(nèi)抗議活動(dòng)后，伊朗已警告其中東地區(qū)的美國(guó)盟友：若美國(guó)對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)攻擊，伊朗將打擊這些國(guó)家境內(nèi)的美軍基地。一人權(quán)組織稱，伊朗動(dòng)亂造成的死亡人數(shù)已升至接近2600人。一名以色列官員援引以方評(píng)估稱，特朗普已決定采取干預(yù)行動(dòng)，但具體規(guī)模和時(shí)間仍不明確。上述伊朗官員表示，“伊朗已經(jīng)告知包括沙特、阿聯(lián)酋和土耳其在內(nèi)的地區(qū)國(guó)家，一旦美國(guó)以伊朗為目標(biāo)，這些國(guó)家境內(nèi)的美軍基地將遭到攻擊。”該官員還補(bǔ)充稱，隨著緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，伊朗外長(zhǎng)與美國(guó)中東問(wèn)題特使威特科夫之間的直接接觸已經(jīng)中斷。
【3】【中東原油基準(zhǔn)持穩(wěn)，布倫特溢價(jià)擴(kuò)大或刺激亞太多買(mǎi)中東油】
⑴ 周三中東原油基準(zhǔn)阿曼、迪拜和穆?tīng)柊鄡r(jià)格持穩(wěn)，而布倫特原油相對(duì)迪拜原油的溢價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大。
⑵ 數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油3月合約對(duì)迪拜原油的期貨轉(zhuǎn)掉期價(jià)差已擴(kuò)大至每桶溢價(jià)2.06美元，為去年7月以來(lái)最高水平。
⑶ 該價(jià)差的擴(kuò)大會(huì)使與布倫特掛鉤的原油對(duì)亞洲買(mǎi)家而言更加昂貴，可能促使他們?cè)黾訉?duì)中東原油的采購(gòu)。
⑷ 印度石油公司通過(guò)招標(biāo)購(gòu)買(mǎi)了其首批厄瓜多爾奧連特原油船貨，用于3月底交付，這是該國(guó)主要煉油商擴(kuò)大石油來(lái)源以部分替代部分俄油的舉措。
⑸ 現(xiàn)貨市場(chǎng)，現(xiàn)金迪拜對(duì)掉期的溢價(jià)上升5美分，至每桶貼水37美分。
⑹ 交易數(shù)據(jù)顯示，多筆現(xiàn)貨交易在每桶62.40至62.41美元的價(jià)格區(qū)間內(nèi)達(dá)成。
⑺ 布倫特對(duì)迪拜溢價(jià)持續(xù)走闊，反映了不同區(qū)域市場(chǎng)間供需結(jié)構(gòu)的差異，亞洲煉廠可能因此調(diào)整采購(gòu)策略，增加對(duì)中東中質(zhì)含硫原油的需求，這對(duì)相關(guān)現(xiàn)貨升貼水構(gòu)成支撐。
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