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　　近期一系列保增長(zhǎng)措施相繼出臺(tái)，涉及財(cái)政、貨幣、外貿(mào)、投資、農(nóng)業(yè)等多方面。不過(guò)建信基金日前表示，這些措施短期內(nèi)盡管可能提振市場(chǎng)信心，但實(shí)際作用有限，中國(guó)經(jīng)濟(jì)隨全球進(jìn)入下行周期的趨勢(shì)難以逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)反應(yīng)也基本印證了這一點(diǎn)。

　　建信基金表示，從基本面角度看，市場(chǎng)不利因素難以緩解。經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下降，放緩速度甚至超出預(yù)期，上市公司盈利預(yù)測(cè)也在下調(diào)之中；外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境繼續(xù)惡化，預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)仍將處于震蕩尋底的過(guò)程之中。但建信認(rèn)為，在PE估值創(chuàng)出10余年來(lái)的低點(diǎn)，PB估值迫近歷史低點(diǎn)（對(duì)應(yīng)1800點(diǎn)）時(shí)，估值下行的風(fēng)險(xiǎn)已大大釋放。

　　基于通脹和需求均回落的背景，行業(yè)間估值的比較，以及未來(lái)可能出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策的影響，建信基金重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)有：防御性較強(qiáng)、估值溢價(jià)水平較低的醫(yī)藥、商貿(mào)行業(yè)；估值溢價(jià)水平較低、政策導(dǎo)向顯著的工程機(jī)械行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)公司；增長(zhǎng)明確、估值水平較低的金融服務(wù)行業(yè)，特別是利空因素短期內(nèi)集中釋放的公司；此外，電力行業(yè)在電價(jià)調(diào)整的預(yù)期下也可能存在超額收益的機(jī)會(huì)。

信息來(lái)源：中證網(wǎng)