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“通脹”與“減速” 當(dāng)前中國經(jīng)濟兩大關(guān)鍵詞分析
來源:admin
作者:admin
時間:2008-08-06 08:46:00

  國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,上半年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長10.4%,居民消費價格(CPI)同比上漲7.9%。有經(jīng)濟學(xué)家表示,鑒于此前經(jīng)濟增長已有放緩跡象,因此上半年經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本均在預(yù)期之內(nèi),展望下半年,從緊貨幣政策的基調(diào)不會出現(xiàn)松動,政府可能會從財政政策方面給部分行業(yè)提供支持。
  
  經(jīng)濟增速回落符合調(diào)控預(yù)期
  
  國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超在上半年國民經(jīng)濟運行情況新聞發(fā)布會上說,我國國民經(jīng)濟繼續(xù)朝著宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展,總體保持了平穩(wěn)較快運行的態(tài)勢。上半年GDP為130619億元,按可比價格計算,同比增長10.4%,增速比上年同期回落1.8個百分點。
  
  上半年全社會固定資產(chǎn)投資為68402億元,同比增長26.3%,增速比上年同期加快0.4個百分點;社會消費品零售總額51043億元,同比增長21.4%,增速比上年同期加快6.0個百分點;出口額6666億美元,同比增長21.9%,增速比去年同期低5.7個百分點。
  
  花旗銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家黃益平在數(shù)據(jù)發(fā)布后第一時間分析稱,上半年經(jīng)濟增速出現(xiàn)回落,一部分是因為今年以來國際經(jīng)濟形勢變化導(dǎo)致的外部需求減弱,另一部分原因則在于中央實行的緊縮政策。從拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看,固定資產(chǎn)投資與此前市場預(yù)計的有所不同,在外部需求減弱使制造業(yè)投資減速的情況下,固定資產(chǎn)投資依舊出現(xiàn)增長,緣于政府可能在6月增加了災(zāi)后重建的支出。居民消費出現(xiàn)增長主要得益于居民收入實現(xiàn)增長以及政府在社會保障體系上做出的努力。不過,下半年值得關(guān)注的是,低迷的資本市場以及放緩的出口是否會影響消費者信心。出口方面,近幾個月增速都在10%以下,較去年20%-25%的水平出現(xiàn)明顯下滑,同時,美國金融市場近階段的表現(xiàn)預(yù)示著其經(jīng)濟正面臨進一步衰退的風(fēng)險,一旦上述預(yù)期成為現(xiàn)實,中國的外貿(mào)出口將在下半年面臨更嚴峻的形勢。
  
  對于中國經(jīng)濟增長是否出現(xiàn)“拐點”一說,天相投資宏觀金融分析師石磊認為,關(guān)鍵在于如何理解“拐點”一詞。"中國經(jīng)濟經(jīng)歷了將近7年的高速增長,2007年全年GDP增長達到11.9%。應(yīng)該說,這一增長速度在未來幾年不會再出現(xiàn)了。石磊預(yù)計,2008年全年GDP增幅大約為10%。
  
  國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人李曉超在回答有關(guān)記者提問時也表示,今年以來,經(jīng)濟增速確實出現(xiàn)了回落,一季度比上個季度回落0.7個百分點,二季度回落的幅度更大一些,社會上因此存在著是不是出現(xiàn)了”拐點“的說法。李曉超強調(diào),當(dāng)前經(jīng)濟增速回落符合宏觀調(diào)控的預(yù)期。防止經(jīng)濟增長偏快轉(zhuǎn)為過熱,是去年中央經(jīng)濟工作會議和今年人大會議提出的宏觀調(diào)控目標(biāo)的兩防中的一防。為實現(xiàn)這一目標(biāo),中央采取了貨幣、財稅、貿(mào)易、土地等各項綜合性政策。所以說,隨著這些政策的落實,經(jīng)濟出現(xiàn)增速回落,符合宏觀調(diào)控的預(yù)期。"
  
  通脹壓力依然存在雖然6月份CPI上漲7.1%,比上月回落0.6個百分點,同時,下半年CPI將逐漸回落也是市場共識,但目前來看,通脹壓力依然存在,且不容忽視。石磊稱。
  
  統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上半年我國CPI同比上漲7.9%,雖然居民消費價格漲幅回落,但生產(chǎn)價格漲幅擴大。 對此,黃益平表示,盡管居民消費價格指數(shù)出現(xiàn)回落,但仍高于政府此前4.8%的目標(biāo)。更重要的是,不久前政府提高國內(nèi)成品油價格,4.8%的目標(biāo)或許有些低估目前國內(nèi)通脹水平。黃益平同時預(yù)計,全年CPI將同比增長7.4%。石磊也指出,使前期CPI居高的翹尾因素正逐漸減弱,核心CPI卻面臨很大壓力。一方面,PPI指數(shù)高位運行對CPI造成很大壓力;另一方面,成品油、電價提高,將進一步推動PPI向下游傳導(dǎo)。至于全年通脹水平,石磊認為通過宏觀調(diào)控,CPI必將在下半年回落,全年最終水平約在5%。
  
  從緊貨幣政策不可能放松
  
  近階段,有關(guān)放松從緊貨幣政策的呼聲此起彼伏,在昨日上半年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后,有研究機構(gòu)再次提出這一觀點。不過,也有經(jīng)濟學(xué)家并不認同。石磊表示,從上半年情況看,從緊貨幣政策確實取得一定成效,但對一些行業(yè)也產(chǎn)生很大影響,應(yīng)該說,從緊政策有必要放松,但考慮到通脹壓力,預(yù)計今年下半年并不會放松,畢竟GDP增長還保持在10%以上,投資、工業(yè)、消費均保持較快增速。但政府可能從財政政策對某些行業(yè)給予支持,以彌補信貸從緊對其造成的影響。展望未來,石磊認為GDP增速下滑至10%以下,從緊政策可能略有放松,到9%以下會出現(xiàn)大的放松。
  
  黃益平則指出,從緊貨幣政策無疑將繼續(xù),以抵御通脹風(fēng)險,但從緊力度和相關(guān)政策出臺的頻率可能有所放緩。經(jīng)濟增長速度依然在10%以上,放松宏觀調(diào)控的力度還為時過早。一旦經(jīng)濟增長迅速下滑至10%以下,政府可能通過各種手段刺激經(jīng)濟,包括鼓勵投資和放松信貸控制。

信息來源:□ 張文績  上海金融報