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　　最新統(tǒng)計(jì)顯示，德國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降 0.5％，不僅為 4年來(lái)首次下滑，而且創(chuàng)造了最近 10年中第二季度的最大跌幅紀(jì)錄。長(zhǎng)期扮演著“歐洲經(jīng)濟(jì)火車(chē)頭”角色的德國(guó)經(jīng)濟(jì)終于抵擋不住外部次貸危機(jī)侵?jǐn)_和歐盟經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)的沖擊而停下了頑強(qiáng)前行的腳步。作為歐洲地區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)板塊，德國(guó)經(jīng)濟(jì)的明顯倒退無(wú)疑給本已式微的歐洲經(jīng)濟(jì)前途罩上了一層不安的陰影
　　
　　歐洲經(jīng)濟(jì)火車(chē)頭開(kāi)始“倒車(chē)”

　　“歐洲發(fā)動(dòng)機(jī)”運(yùn)轉(zhuǎn)吃力

　　自柏林墻倒塌之后，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直都陷入在痛苦的結(jié)構(gòu)調(diào)整之中。直到4年前，完成了結(jié)構(gòu)調(diào)整重任的德國(guó)經(jīng)濟(jì)才開(kāi)始實(shí)現(xiàn)昂首挺胸的增長(zhǎng)，并最終在今年第一季度收獲了12年以來(lái)最顯赫的增長(zhǎng)———單季度增長(zhǎng)1.5％。然而好景不長(zhǎng)。最新統(tǒng)計(jì)資料顯示，德國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降0.5％，不僅為4年來(lái)首次下滑，而且創(chuàng)造了最近10年中第二季度的最大跌幅紀(jì)錄。

　　驅(qū)動(dòng)德國(guó)經(jīng)濟(jì)快速逆轉(zhuǎn)的直接力量來(lái)源于投資、消費(fèi)和出口等三駕經(jīng)濟(jì)馬車(chē)不約而同地大幅減速。在投資方面：德國(guó)二季度建筑投資減少3.5％，機(jī)械設(shè)備投資減少0.5％。而根據(jù)歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心的最新報(bào)告顯示，8月份投資者信心指數(shù)為負(fù)55點(diǎn)，雖然較前月有所回升，但仍大大低于其28點(diǎn)的歷史平均水平；在消費(fèi)方面：德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)（GFK）公布的月度調(diào)查報(bào)告顯示，德國(guó)9月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)5年來(lái)最低值。反映消費(fèi)者大宗商品購(gòu)買(mǎi)意向的分類(lèi)指數(shù)則從7月份的-26.2降至-26.9；在出口方面：據(jù)德國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年前兩個(gè)季度，德國(guó)出口額較去年同期下滑3.4%，為過(guò)去6個(gè)月中的第4次下降。而且德國(guó)工廠的訂單在截至上半年中已經(jīng)持續(xù)第7個(gè)月下跌。

　　外部因素強(qiáng)烈干擾由于連續(xù)4年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和龐大的經(jīng)濟(jì)身軀，德國(guó)經(jīng)濟(jì)相比于其他歐洲國(guó)家而言具有較強(qiáng)的抗跌能力。但另一方面，德國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外向化程度很高，因此，在內(nèi)外經(jīng)濟(jì)力量對(duì)弈之中，外部因素成為了左右德國(guó)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量。作為歐洲地區(qū)最大的對(duì)外貿(mào)易國(guó)，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油等大宗商品價(jià)格不斷上揚(yáng)以及全球通脹壓力普遍增大時(shí)，德國(guó)自然不能獨(dú)善其身。

　　據(jù)德國(guó)統(tǒng)計(jì)局的最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告，今年7月份，德國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲3.5％，生產(chǎn)資料價(jià)格（PPI）上升8.9%，升幅創(chuàng)近27年來(lái)最高水平。同時(shí)，出口的急劇收縮成為了德國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大外傷。一方面，過(guò)去4年間，歐元對(duì)美元一直處于升值狀態(tài)并不斷創(chuàng)出新高，德國(guó)出口業(yè)承受著日益沉重的壓力。另一方面，由于受次貸危機(jī)和全球性信貸收縮的影響，德國(guó)主要貿(mào)易伙伴對(duì)德國(guó)的貿(mào)易需求明顯減少。其中美國(guó)作為德國(guó)在歐盟外最大貿(mào)易國(guó)，其對(duì)德國(guó)的進(jìn)口貿(mào)易在去年下降了6%的基礎(chǔ)上，今年再度減少了7.2%。曾經(jīng)扮演了德國(guó)主要進(jìn)口大國(guó)的波蘭、法國(guó)等對(duì)德進(jìn)口貿(mào)易在今年皆銳減了4%以上。

　　特別需要強(qiáng)調(diào)的是，在干擾德國(guó)經(jīng)濟(jì)的諸多外部力量中，美國(guó)對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響變得越來(lái)越強(qiáng)烈，主要體現(xiàn)在：一、“CNN效應(yīng)”。即德國(guó)企業(yè)的投資行為、消費(fèi)者消費(fèi)欲望與人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期越來(lái)越多地受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)氣候的影響。據(jù)德國(guó)經(jīng)濟(jì)研究所研究報(bào)告表明，德國(guó)IFO指數(shù)與美國(guó)相關(guān)指數(shù)之間的系數(shù)在前10年是0.4，而如今已升至0.8；二、“第三國(guó)效應(yīng)”。即美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱導(dǎo)致其對(duì)外國(guó)商品的需求減少，進(jìn)而引起其所有貿(mào)易伙伴經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減速，并最終間接減少世界市場(chǎng)對(duì)德國(guó)產(chǎn)品的需求；三、“影子效應(yīng)”。即信息和通訊技術(shù)在開(kāi)放的國(guó)際金融市場(chǎng)上的使用以及跨境投資行為的出現(xiàn)使得證券市場(chǎng)呈現(xiàn)出“美主德從”的態(tài)勢(shì)。據(jù)歐洲委員會(huì)的研究數(shù)據(jù)，最近5年，美標(biāo)準(zhǔn)普爾500與德國(guó)DAX指數(shù)間的系數(shù)達(dá)到10。由此可見(jiàn),美國(guó)股市傳出的經(jīng)濟(jì)提速或減速的消息可以以最快速度影響到德國(guó)經(jīng)濟(jì)。值得注意地是，最近5年德國(guó)家庭持有金融資產(chǎn)的比例快速躍至37%，同時(shí)德國(guó)家庭擁有的外國(guó)金融資產(chǎn)的比例也提高至24%，其中外國(guó)股票的比例升至11%強(qiáng)。

　　經(jīng)濟(jì)拯救政策出籠并不順利

　　雖然體外環(huán)境的變化成為了誘導(dǎo)德國(guó)經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的主要因素，但在無(wú)法左右和改變外部生態(tài)的情況下，德國(guó)經(jīng)濟(jì)能否轉(zhuǎn)危為安并重新進(jìn)入提振軌道就完全取決于內(nèi)部政策的調(diào)整與創(chuàng)新。不過(guò)，由于自身經(jīng)濟(jì)變化的復(fù)雜性以及不確定性因素的增多，相關(guān)拯救經(jīng)濟(jì)政策的出籠恐怕并不順利。

　　一方面，實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策遭遇了不同的聲音。目前，德國(guó)執(zhí)政聯(lián)盟中基督教民主聯(lián)盟成員向政府提出了減稅計(jì)劃；經(jīng)濟(jì)刺激方案的建議也在出臺(tái)之中。不過(guò)，德國(guó)財(cái)政部則明確反對(duì)以減稅的形式進(jìn)行經(jīng)濟(jì)激勵(lì)，同時(shí)聲稱(chēng)不會(huì)接受泛歐的相關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激提案。對(duì)于德國(guó)財(cái)政部而言，反對(duì)經(jīng)濟(jì)刺激方案的理由有三：一是認(rèn)為德國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有出現(xiàn)衰退，只是短期的回調(diào)；二是德國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激方案可能會(huì)導(dǎo)致歐洲央行推出加息舉措，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生反向抑制；三是經(jīng)濟(jì)刺激方案會(huì)危及財(cái)政平衡。

　　另一方面，寬松的貨幣政策陷入“兩難”格局之中。在過(guò)去一年半的時(shí)間中，歐洲央行一直推行著緊縮的貨幣政策，并在前不久將利率提高到4.25％這一7年來(lái)的新高水平。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)不斷減息的貨幣政策慢慢積蓄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的力量，并換來(lái)了第二季度3.3%的大好收成。相比之下，歐洲經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長(zhǎng)結(jié)果自然讓歐行的緊縮性貨幣政策備受批評(píng)。

　　與財(cái)政政策和貨幣政策的選擇存在困難不同，產(chǎn)業(yè)政策和出口政策的調(diào)整應(yīng)當(dāng)是德國(guó)政府最容易發(fā)力的方面。研究表明，德國(guó)出口強(qiáng)勢(shì)的樞紐是數(shù)以千計(jì)的中小制造業(yè)。柏林經(jīng)濟(jì)學(xué)院調(diào)查1000多家德國(guó)中小型制造業(yè)者，發(fā)現(xiàn)他們?cè)谧约旱男袠I(yè)里大多位居全球前3名，同時(shí)德國(guó)制造業(yè)者在研發(fā)上的支出比海外同行多2到3倍，而且德國(guó)企業(yè)在申請(qǐng)發(fā)明專(zhuān)利方面也居世界領(lǐng)先地位。顯然，德國(guó)政府可以通過(guò)有針對(duì)性地財(cái)政扶持政策進(jìn)一步創(chuàng)造出口產(chǎn)品的特色和優(yōu)勢(shì)，從而提振企業(yè)的出口份額。

　　另一方面，由于中國(guó)、俄羅斯等國(guó)家的經(jīng)濟(jì)仍然處于快速增長(zhǎng)的周期階段，德國(guó)政府可能加大對(duì)這些國(guó)家外貿(mào)政策的改善力度以鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大出口。目前，俄羅斯和中國(guó)分別為德國(guó)第5和第10大出口商品市場(chǎng)，未來(lái)仍具有上升的空間。

　　（作者系廣東技術(shù)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授）


特約撰稿人張銳

信息來(lái)源：國(guó)際商報(bào)