國際金融危機下的中國經(jīng)濟運行和政策選擇
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時間：2008-10-27 11:24:00
一、金融危機下的經(jīng)濟運行
生意社10月27日訊 在國際金融危機加劇，美國和歐洲經(jīng)濟面臨蕭條的情況下，中國經(jīng)濟穩(wěn)中趨降。
前三個季度，GDP增長9.9%，工業(yè)增加值增長15.2%，消費物價上漲7%，均比上半年有所回落。特別是9月份的物價上漲4.6%，已經(jīng)低于政府全年的控制目標，其他宏觀數(shù)據(jù)和結構指標升降互見，基本情況還算不錯，大有風景這邊獨好之勢。
然而，國際金融危機的影響還在繼續(xù)加深，很多深層次的問題也會逐步顯現(xiàn)出來。這場危機是目前世界上最重大的事件，也是國內(nèi)外關注的中心和焦點。對于中國來說，這場危機既加劇了經(jīng)濟失衡的風險，又提供了一個千載一遇的機會和一次嚴重的考驗。
改革開放30年來，中國保持了高速的經(jīng)濟增長，特別是本世紀以來，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)更是出色。從2000-2007年，中國的GDP年平均增長10.4%，中國的出口貿(mào)易年平均增長25.4%?，F(xiàn)在，內(nèi)部經(jīng)濟和外部經(jīng)濟嚴重失衡，分配不公和社會分裂已經(jīng)相當尖銳，這種依靠投資和出口推動的經(jīng)濟增長方式已經(jīng)走到了盡頭，美國發(fā)生的這場金融危機，進一步加劇了這種增長方式的危機。
從直接影響來看，由于中國的金融開放相對較晚，中國機構直接持有的次級抵押債券不多，據(jù)已經(jīng)披露的情況不過幾百億美元。
從間接影響來看，需要從金融、經(jīng)濟、制度、理念等多個層面來觀察和分析。從金融層面來看，損失至少有兩個方面。到今年7月底，中國持有美國國債5189億美元，持有兩房債券3760億元，僅此兩項合計8949億美元。現(xiàn)在美國政府為救市大規(guī)模注資，已經(jīng)承諾的達1.4萬億美元(國會通過的救市議案8500億美元＋兩房的2000億美元＋AIG的850億美元＋貨幣市場的500億美元＋流動注入的2000億美元)。重要的問題在于，今天美國政府救華爾街，明天誰來救美國政府？無奈之舉有三，一是大量印刷美鈔，二是大量增發(fā)債券，三是二者并施?，F(xiàn)在，外國政府持有美國債券1.5萬億美元，全世界持有的美國準政府債券1萬多億美元，總計2.5萬億美元。且不說新增1.4萬億美元的債券有沒有人購買，按照市場供求規(guī)律，大幅度地擴大國債發(fā)行，必然意味著債券收益率的下跌，我國上萬億債券的收益將會遭受重大損失。增發(fā)美鈔，必然造成美元貶值，推動通貨膨脹，迫使人民幣繼續(xù)升值，1.9萬億美元的外匯儲備必然大幅縮水。從這個意義上來說，中國與美國不僅是利益相關者，而且成為后者的人質(zhì)。因此，那種落井下石，借此狠狠地打美國一巴掌的作法是一種損人不利己的下策，而在堅持自己國家利益的前提下，進行合作和協(xié)調(diào)是必要的和正確的。
從實體經(jīng)濟來看，既然美國經(jīng)濟一直靠消費拉動，而消費又依靠借債融資和進口供應?，F(xiàn)在，金融危機爆發(fā)，債務鏈斷裂，借不來錢，消費必然萎縮，進口也會跟著大幅減少；歐共體經(jīng)濟也受重創(chuàng)，比美國還差；世界經(jīng)濟衰退已成定局。中國的經(jīng)濟增長主要依靠資本積累和出口拉動，隨著美國的消費萎縮和世界經(jīng)濟衰退，中國的出口市場會大大縮小，出口增長會大幅下降，明年有可能降至10%以下，會不會出現(xiàn)負增長也很難說。
由于長期實施鼓勵出口的重商主義政策，中國已經(jīng)建立了龐大的出口部門。出口增長的下降必然造成經(jīng)濟增長下滑和失業(yè)增加，發(fā)生生產(chǎn)過剩。如果明年的經(jīng)濟增長降到9%以下，甚至更低，很多矛盾也可能無法繼續(xù)掩蓋。這才是最麻煩的事情。
美國金融危機對中國人認知和思想理念的影響，人們尚未注意。這一點可能是更根本的。大家知道，任何一個科學的理論體系都有與之相適應的社會哲學觀或者社會哲學基礎，在與經(jīng)濟學相聯(lián)系的社會哲學觀中，形成了兩大社會哲學思潮：“國家干預主義”和“經(jīng)濟自由主義”。兩大思潮的對立和融合，此消彼長，決定了一次又一次的制度變遷和政策調(diào)整。這是歷史的結論。30年代大危機以前，基本上還處在自由資本主義的末期，市場的發(fā)展不足，政府的力量也不大，對市場的干預很少。大危機暴露了市場的缺陷，羅斯?？偨y(tǒng)上臺為解決危機采取了一系列干預措施，號稱“羅斯福新政”；凱恩斯的《通論》出版，為干預主義提供了理論上的依據(jù)，經(jīng)濟生活的鐘擺擺向了干預主義一邊，國家干預成為二戰(zhàn)以后發(fā)達國家經(jīng)濟政策的主流，社會主義國家更是一種統(tǒng)制經(jīng)濟。隨著經(jīng)濟干預主義的加強，市場機制受到了損害，經(jīng)濟效率明顯下降，出現(xiàn)了70年代的滯脹；為了走出滯脹，英國的撒徹爾夫人和美國的里根總統(tǒng)實施了一系列非國有化的措施，芝加哥學派大行其道，經(jīng)濟自由主義又卷土重來，成為經(jīng)濟生活中奉行的基本原則，金融自由化的過度發(fā)展就難以避免。現(xiàn)在，世界金融危機爆發(fā)，發(fā)達國家又倒向了干預主義。問題不在于美國和歐洲加強了國家干預，而在于它使很多人相信：經(jīng)濟自由主義是不行的，政府干預是有效的；美國的制度是不靈的，中國的制度是最好的；改革的任務已經(jīng)完成，照著既定的方針走下去就是勝利。其實，問題并沒有這么簡單。無論是在經(jīng)濟上，還是在制度上，中美兩國有著不同的起點，處于不同的階段，自由市場經(jīng)濟也沒有完全失敗，政府干預也沒有完全勝利，美國的經(jīng)濟和金融是市場化和自由化過度，而中國的經(jīng)濟和金融是市場化和自由化不足。二者不可等而視之，更不可據(jù)以做出非此即彼的結論。
二、如何把握金融危機提供的機遇
雖然美國金融危機對中國有著不小的間接影響，但中國終究處于危機漩渦之外。對于中國來說，這次危機也許是機遇大于危險。中國面臨的風險和潛藏的危機有三，一是隨著出口增長下降，有可能出現(xiàn)生產(chǎn)過剩危機；二是如果房地產(chǎn)泡沫破裂，有可能發(fā)生銀行危機；三是如果生產(chǎn)增長下降過大，有可能發(fā)生社會危機。不過，盡管中國經(jīng)濟失衡的狀況比較嚴重，但經(jīng)濟的基本面還不錯；中國的金融雖然還不發(fā)達，但基本上還比較穩(wěn)定；中國正處在高速城市化進程之中，經(jīng)濟增長的潛力還相當巨大；中國政府還掌控著巨大的經(jīng)濟資源和擁有較強的組織能力，在調(diào)控經(jīng)濟運行方面還有一定的回旋余地。因此，中國具有化解面臨風險和危機的良好條件。更重要的是，在目前的情況下，決策層對很多重大問題的看法基本一致，如啟動內(nèi)需，以彌補外需的減少；財政擴張，以增加內(nèi)需；穩(wěn)定金融，以確保經(jīng)濟健康運行等。這幾個方面又是密切相關的，關鍵在于我們能否做到和怎樣做好。
啟動內(nèi)需不僅僅是為了彌補外需的減少，更重要的是它是大國經(jīng)濟增長和穩(wěn)定的基礎。那么，內(nèi)需啟動的主要對象是什么人？首先和主要是近年來城市化的人口，包括每年畢業(yè)后就業(yè)的500萬大學生和進城創(chuàng)業(yè)和打工的2億人口。這些人需要在城市安家和生活，子女需要上學，醫(yī)療需要保障，其次是吃穿用行。如果他們的需求能夠得到滿足，城市和農(nóng)村其他人群的消費也就會帶動起來，整個市場就會進一步擴大。這是需要一系列制度和政策條件配合的。
在經(jīng)濟增長下滑和政府收入增長的情況下，財政擴張既有必要，也有可能。問題是如何擴張？減稅是收入政策的重要一著，能否下決心在全國全面實現(xiàn)增值稅從生產(chǎn)型轉向消費型，能否把個人所得稅改按家庭人均可支配收入征收？就看政府的決心和魄力了。支出政策更為關鍵，雖然基礎設施建設還有一定的空間，但如果把投資擴張全部押在一系列大項目上，有可能使已經(jīng)失衡的經(jīng)濟更加失衡。目前的情況正是如此。一方面很多地方加緊上一些基礎設施和鋼鐵、石化等的大項目，另一方面，從西安市開始，已經(jīng)有十多個地方采取補貼、減稅、增加貸款等多種方式托(房)市，以為這是啟動內(nèi)需的好辦法，其實是南轅北轍的事情。就以房地產(chǎn)市場來說，雖然去年發(fā)生了非理性的繁榮，但卻是帶動經(jīng)濟增長的重要力量。房地產(chǎn)價格既不能大跌，也不能大漲，而且房地產(chǎn)業(yè)還要繼續(xù)發(fā)展；政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的辦法既不是托市，也不是壓市，而是承擔起保障性住房建設的責任。如果能夠實現(xiàn)這一轉變，由政府融資，由開發(fā)商生產(chǎn)建設，既可以促使房地產(chǎn)業(yè)得到進一步發(fā)展，也可以使房價下跌，還可以解決上述城市化人口和城市低收入人群的住房問題，同時也可以發(fā)展起住宅物業(yè)這一服務性產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)和中國經(jīng)濟有可能步入坦途。至于高檔住宅和別墅之類，讓市場去調(diào)節(jié)好了。
與此同時，如果財政擴張的重點不是放在擴大投資上，而是放在擴大社會支出上，如增加教育、醫(yī)療、社會保障的支出，不僅可以改變政府的行為，“買來”一個好機制，而且可以穩(wěn)定人們的支出預期和消費預期。這才是啟動內(nèi)需的基本功。減免學雜費的方向是對的，但力度太小了。只要把政府的浪費性支出拿來辦這些事情就足以應對。這是需要真正的民主政治改革才能解決的問題。
國際金融危機導致大宗商品價格下跌，為國內(nèi)放開資源要素價格，理順相對價格關系提供了一個絕好的機遇。既然國際油價從每桶147美元的高點跌到了80美元以下，為什么不抓緊時機放開成品油價格，與國際市場接軌，讓油價隨行就市呢？與此同時，調(diào)整能源價格結構，使之進一步市場化，也是可以大刀闊斧和有步驟地進行。能源價格如此，其他資源要素價格也一樣。這是中國市場化改革千載難逢的良機。
在目前的情況下，保持金融穩(wěn)定非常重要。從總體上來看，貨幣政策既不宜擴張，也不能收緊，而以穩(wěn)定為要，具體政策手段需要調(diào)整，減少數(shù)量調(diào)節(jié)，增加價格手段，給市場主體以選擇的空間。應當把重點放在進一步開放金融上。最近放開小額貸款公司試點，發(fā)布貸款人條例，承認民間金融的合法性都是正確的選擇，只是步子還可以大一些。至于在加緊進行結構調(diào)整的情況下，一部分企業(yè)破產(chǎn)倒閉，這是我們不得不付的代價，也是結構調(diào)整的應有之義，不是放松貨幣可以解決的問題。
金融危機的發(fā)生和世界經(jīng)濟走低，也為中國企業(yè)走出去提供了機遇。因為，一是市場低迷，價格便宜；二是對方困難，政治上的限制較少。不過，此舉只能積極慎重地從事，切不可盲目冒進，可以有選擇地做一些，但規(guī)模不可以太大，現(xiàn)在還不是中國人抄底的時候。因為，我們一缺人才，二缺經(jīng)驗。同時，對外投資也不限于金融投資一個方面，需要多元化發(fā)展。購買資源、增加黃金儲備、進行國外的基礎設施投資都是可以選擇的方面。
應當特別指出，世界金融危機既沒有否定市場經(jīng)濟制度和金融自由化的方向，也不意味著全球化的終結，只是這方面需要做出重要調(diào)整。這對提高中國在世界事務中的地位和作用提供了良好的機遇。既然現(xiàn)行國際金融體系出了問題，布雷頓森林體系需要調(diào)整和改造，法國總統(tǒng)薩科齊提議召開世界首腦會議，國際貨幣基金組織總裁也提出調(diào)整，而中國又成為世界經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的重要力量，我們就應當借此參與到重建國際金融體系中間去，在做好自己事情的基礎上，在維護和爭取本國權益的前提下，采取合作的態(tài)度，為穩(wěn)定局勢做出相應的努力，提升我們在國際金融規(guī)則制定中的話語權。與此同時，不失時機地推進人民幣的國際化進程。如果說，在亞洲金融危機中，中國作為一個穩(wěn)定的力量為亞洲經(jīng)濟的恢復做出了自己的貢獻，使中國成為了一個亞洲大國，那么，這次世界金融危機能否使中國成為一個世界大國，就看我們?nèi)绾涡袆恿恕?br>
三、求解中小企業(yè)發(fā)展的難題
1、中小企業(yè)的狀況關乎經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定
在任何國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量。中國的情況也不例外。近30年來，中國經(jīng)濟的高速增長就得益于中小企業(yè)的巨大貢獻。僅以國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)為例，2006年中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99.1%，占就業(yè)人數(shù)的76.6%，占工業(yè)總產(chǎn)值的64.5%和主營業(yè)務收入的62.9%，占資產(chǎn)總計的60.9%，占利潤總額的55.9%。如果加上全部小企業(yè)，上述比例會更高。中小企業(yè)也是外貿(mào)出口的主要力量，僅加工貿(mào)易出口就占全部出口的52.7%。
正因為中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位和作用，因此，中小企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)困難，必然會對整個經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展帶來很大的影響。目前我國經(jīng)濟增長趨緩在很大程度上就是由于中小企業(yè)的困難所致。據(jù)有關方面調(diào)查，一部分低端外資企業(yè)撤離，除部分韓資和港臺企業(yè)已經(jīng)撤離外，在華投資的1600家德國企業(yè)也有1/5計劃撤離。今年上半年有6.7萬個中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，其中，作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)代表的紡織行業(yè)，中小企業(yè)倒閉超過1萬家，有2/3的企業(yè)面臨重整。由于破產(chǎn)倒閉的大多數(shù)是勞動密集型的中小企業(yè)，因而失業(yè)人數(shù)增加，社會穩(wěn)定也受到很大威脅。
2、中小企業(yè)陷入困境的表現(xiàn)及其原因
一是生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難。主要是成本上升，利潤減少，虧損增加。成本上升的原因大致有三個方面，第一個方面是石油等國際大宗商品價格猛漲，原材料、燃料成本上升。今年以來，原材料、燃料和動力購進價格指數(shù)漲幅連續(xù)6個月在11%以上，8月份高達15.3%。第二個方面是由于《勞動合同法》的公布實施，過去人為壓低勞動工資(如拖欠工資、不上勞動保險等)的辦法行不通了，再加上工資提高，勞動成本上升。第三個方面是人民幣匯率升值，出口成本增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，人民幣每升值1%，企業(yè)出口1美元，就要損失近0.1元人民幣的利潤。
二是融資出現(xiàn)困難。由于經(jīng)濟調(diào)整和宏觀緊縮，經(jīng)濟增長趨緩，且集中體現(xiàn)在中小企業(yè)身上，有限的資金主要流向了大項目和大企業(yè)，因而中小企業(yè)特別是小企業(yè)，融資特別困難。今年第一季度，各大商業(yè)銀行貸款總額超過2.2萬億元，只有3000億元落實到中小企業(yè)，僅占全部貸款的15%，比去年同期減少了300億元。到6月末，廣東省中小企業(yè)貸款余額10241.11億元，同比增長14.4%，而小企業(yè)貸款余額3831.91億元，同比下降4.6%。據(jù)不完全統(tǒng)計，廣東民營加外資中小企業(yè)上百萬家，潛在資金需求2萬多億元，銀行僅能滿足40%，資金缺口達1.2萬億元，95%的中小企業(yè)缺乏資金。
除了宏觀貨幣政策緊縮以外，中小企業(yè)本身的缺陷也是融資難的重要原因。一是中小企業(yè)信用制度不健全，銀行對中小企業(yè)采信審查監(jiān)督和管理成本是大企業(yè)的5-8倍，再加上經(jīng)營風險出現(xiàn)以后，中小企業(yè)往往采取各種手段隱瞞資產(chǎn)，逃廢銀行債務，因此，商業(yè)銀行一般不愿給中小企業(yè)放貸。二是中小企業(yè)多以夕陽產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，生存難度大，經(jīng)濟績效差，又處于為大企業(yè)協(xié)作配套的地位，制約著其從銀行獲得資金。三是融資擔保存在很大問題，一方面擔保機構少，擔保能力弱，無法滿足企業(yè)擔保貸款的需求；另一方面，擔保費用高(一般高達貸款額度的3-5%)，期限短，中小企業(yè)也不愿找擔保機構。廣東目前僅有8.73%的企業(yè)申請過擔保貸款，中小企業(yè)因無法落實擔保物而遭到拒保的比例高達89%。
三是出口市場縮小。隨著美國金融危機的不斷發(fā)展，國際經(jīng)濟增長趨緩，美、日、歐三大經(jīng)濟體瀕于衰退的邊緣，再加上國內(nèi)經(jīng)濟政策的調(diào)整，我國的出口增長明顯減慢。1-9月份，我國出口同比增長22.3%，比上年同期回落4.8個百分點。1-8月，服裝和衣著附件出口增長2.6%，比去年同期回落19.7個百分點，鞋類增長14.3%，比去年同期回落3.7個百分點。而服裝鞋帽出口回落基本上都是中小企業(yè)的出口。如果說，成本上升和融資困難企業(yè)和國內(nèi)還可以設法應對和解決，那么，需求和市場的縮小，特別是國際市場的縮小，企業(yè)只能面對和接受，國家政策也無能為力。
3、中小企業(yè)的困難是經(jīng)濟調(diào)整政策效應的顯現(xiàn)
30年來，特別是進入本世紀以來，中國的經(jīng)濟貿(mào)易出現(xiàn)了持續(xù)高速的增長。在這種持續(xù)繁榮的背后，一方面是大量企業(yè)的生成和進入，全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)數(shù)從2000年的16.3萬個，增加到2006年的30.2萬個，增加了13.9萬個，其中，中小企業(yè)從15.5萬個增加到29.9萬個，增加了14.4萬個?？梢姡黾拥娜渴侵行∑髽I(yè)。另一方面，是經(jīng)濟運行和經(jīng)濟結構失衡加劇，經(jīng)濟運行風險加大，持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎受到威脅。在這種情況下，經(jīng)濟大調(diào)整不可避免。否則，中國的經(jīng)濟發(fā)展就不可能持續(xù)。
在經(jīng)濟調(diào)整的情況下，中小企業(yè)的困難是必然的，大量中小企業(yè)的破產(chǎn)倒閉也是經(jīng)濟調(diào)整的題中應有之義。例如，正是由于紡織行業(yè)遇到困難，大量企業(yè)破產(chǎn)，增長趨緩，才有可能改善產(chǎn)業(yè)結構和出口產(chǎn)品結構，緩解內(nèi)外經(jīng)濟失衡。否則，經(jīng)濟調(diào)整就不可能進行。試設想一下，如果所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都很順利，市場不斷擴大，融資也很方便，利潤不斷增長，既不可能進行經(jīng)濟調(diào)整，也無法實現(xiàn)轉型升級。事實上，正是由于中小企業(yè)陷入困境，才逼得它們進行技術改造、產(chǎn)品升級、產(chǎn)業(yè)轉型，從而把我國的經(jīng)濟發(fā)展提升到一個新的高度和新的水平。這對中小企業(yè)也是一個機遇。
比如，前些年，外資中小企業(yè)的大舉進入，依靠的是中國的優(yōu)惠政策和低
在世界金融危機條件下，中國經(jīng)濟趨緩，但仍保持了穩(wěn)定增長，消費物價處于中度通脹區(qū)間，但呈逐月回落態(tài)勢。1-9月，GDP增長9.9%，消費物價上漲7%。金融危機對中國經(jīng)濟的直接影響不大，間接影響不小，體現(xiàn)在金融、經(jīng)濟、制度和理念等多個方面，但總體來看，機遇大于危險。如果說，十年前的亞洲金融風暴使中國成為一個真正的亞洲大國，那么，這次金融危機能否使中國成為一個真正的世界大國，就看我們?nèi)绾螒獙α?。機遇永遠是為有智慧、有能力、敢于和善于迎接挑戰(zhàn)的個人、組織和國家準備的。
成本優(yōu)勢，很多企業(yè)并無先進技術?，F(xiàn)在，隨著優(yōu)惠政策的取消和經(jīng)濟調(diào)整的進行，一些低端企業(yè)撤離，就為高端企業(yè)的進入創(chuàng)造了條件。2007年中國的FDI同比增長了13.6%，而新設外資企業(yè)數(shù)同比下降了8.7%，今年繼續(xù)這一發(fā)展，就反映了這一趨勢。
再如，在破產(chǎn)倒閉的6.7萬家中小企業(yè)中，絕大部分都是技術水平比較低、經(jīng)營管理比較差、附加價值比較小的企業(yè)，破產(chǎn)倒閉的威脅有可能使其中的一部分改進技術，加強管理，起死回生。與此同時，老企業(yè)的死亡也使新企業(yè)有了成長和發(fā)展的余地和空間。事實上，企業(yè)只生不死、只增不減是不正常的，而生生死死、新陳代謝才是常態(tài)。中小企業(yè)更是如此。在面臨困境的情況下，一些企業(yè)也各顯神通，另謀出路，也許會打出自己的一片天下。
總之，從一定意義上來說，中小企業(yè)出現(xiàn)的困難正是經(jīng)濟調(diào)整的成績，也是中國經(jīng)濟轉型升級的必由之路。
4、如何解決中小企業(yè)融資難的問題
政府采取了一系列辦法幫助中小企業(yè)解困，這些辦法中既有政策方面的調(diào)整，也有體制方面的改善。不過，治標救急者多，治本者少，其中，有的已經(jīng)顯示了效果，有的還需要做出進一步的努力。
比如，央行對全國性商業(yè)銀行的信貸規(guī)模調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，近日又對中小金融機構實行差別存款準備金率，就是政策利好的重要信息。更為重要的是，央行和銀監(jiān)會5月8日聯(lián)合發(fā)布了《小額貸款公司試點指導意見》，允許自然人、企業(yè)法人和其他社會組織投資設立小額貸款公司，浙江等地紛紛推出試點樣板，一些上市公司也涉水小額信貸，參股小額貸款公司。緊接著，央行上個月又推出了《放貸人條例》，給民間借貸以合法地位。這些既是金融改革的重要舉措，也是解決中小企業(yè)融資難問題的有效手段。小額貸款公司的發(fā)展可以進一步升格為小型銀行，而民間借貸的陽光化正好適應了民間資金充裕和企業(yè)資金需求旺盛的現(xiàn)實，彌補了中小企業(yè)融資的短板。因為信息不對稱是中小企業(yè)融資難的重要原因，而民間借貸的關系型融資和人格化交易，借助于長期、穩(wěn)定、深入的關系，可以減少借貸雙方的信息不對稱，還可以利用財務報表以外的信息。此外，從法律上承認民間借貸的合法地位，并將其納入金融監(jiān)管體系，有助于民間借貸的規(guī)范和良性發(fā)展。不過，應當明確，發(fā)展非國有金融和民間金融決非權宜之計，在正規(guī)金融尚未滿足全部資金需求以前，民間借貸是取消不了的。這方面的思想應當進一步解放，這個方向應當繼續(xù)堅持，千萬不要由于情況一好轉或者其中發(fā)生某些問題就走回頭路，以至出現(xiàn)改革的反復和倒退。這是歷史的經(jīng)驗教訓。
發(fā)展貸款擔保機構也是解決中小企業(yè)融資的一個重要方面。目前貸款擔保機構少，能力弱，由于中小企業(yè)的貸款申請很難獲準，已經(jīng)建立的很多貸款擔保機構難以正常運營。最近，央行、財政部、人力資源和社會保障部聯(lián)合發(fā)文，完善小額貸款擔保政策，擴大了利率上浮區(qū)間和貸款人范圍，提高了小額擔保貸款額度，其中，微利項目增加的利息由中央財政負擔。與此同時，財政部安排了中小企業(yè)專項資金35.1億元，其中一部分也可以用于小額擔保貸款貼息。此外，中小企業(yè)的"再擔保融資"也是可以發(fā)展的一個方向。
在應對融資難方面，中小企業(yè)也可以大有作為。很多企業(yè)也在進行這方面的探索。一是中小企業(yè)可以通過產(chǎn)權交易中心進行股權質(zhì)押融資和權益融資，包括技術轉讓、技術入股、股權轉讓和增資擴股等，如上海聯(lián)合產(chǎn)權交易中心今年上半年，中小企業(yè)產(chǎn)權交易成交926筆，成交金額230.01億元，其中科技型中小企業(yè)成交176宗，成交額26.66億元，上海奧威科技開發(fā)有限公司實施20%的股權轉讓融資，被福建一家合資企業(yè)成功收購，收購價比原出讓價升值了95%。二是捆綁發(fā)債，也稱集合債，即把經(jīng)營狀況良好、成長能力較強的中小企業(yè)組合在一起，申請集合發(fā)債。前些年，在債券市場上這一點已經(jīng)取得了突破，目前河南、四川、重慶、浙江都在積極申報，此事需要進一步放開和制度化。三是中小企業(yè)還可以改進自己的經(jīng)營管理，如改賬戶的分散管理為集中管理，這樣做既可以增大自己在銀行心目中的分量，也可以降低財務成本。
5、中小企業(yè)長期發(fā)展需要解決的問題
中小企業(yè)的困難不僅僅是短期和暫時的，而且是長期的和根本性的。這是由于中國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境和發(fā)展模式?jīng)Q定的。從未來一個時期來看，中小企業(yè)的發(fā)展仍然需要面對和解決一系列重大難題。
今年上半年，人民幣升值速度加快，到6月末，人民幣兌美元的匯率比上年末升值了6.099%。匯率升值大大壓縮了出口企業(yè)的利潤，使很多企業(yè)陷入困境。為了緩解匯率升值對出口中小企業(yè)的壓力，政府啟用財政政策，財政部和稅務總局宣布，從8月1日起，把紡織、服裝的出口退稅率從11%提高到13%，這對于中小企業(yè)無異于"久旱逢甘霖"。據(jù)有關專業(yè)人士測估，此舉可使全行業(yè)利潤總額增加12.54億美元。8月份以來，隨著美元走強，人民幣匯率出現(xiàn)了匯改以來最大的走貶行情，也使出口企業(yè)的壓力進一步緩解。與此同時，人民幣對歐元、日元匯率的升值加速，其綜合實際有效匯率升值加快。從長期來看，人民幣匯率升值仍是未來匯率的基本走勢。要知道，如果人民幣匯率保持上半年的升值速度，一個月之內(nèi)，紡織服裝出口退稅上調(diào)2%的利潤空間將銷蝕殆盡。應當明白，調(diào)升出口退稅率的幅度終究有限，出口企業(yè)仍然要長期面對匯率升值的問題。此外，全球經(jīng)濟景氣下降，為中小企業(yè)“走出去”提供了機遇。這也是中小企業(yè)擺脫出口限制的一個途徑。
8月份以來，國際大宗商品價格出現(xiàn)回落，原油價格從最高時的每桶147美元跌到80美元以下。但從國內(nèi)情況來看，由于相對價格關系扭曲，資源要素價格人為壓低，是造成經(jīng)濟失衡的根本原因，改革價格形成機制，放開資源要素價格是我們面臨的主要任務之一，因而資源價格看漲是一個必不可免的趨勢。國際油價下跌也為國內(nèi)提高油價與國際接軌創(chuàng)造條件。因此，企業(yè)今后還要面對原材料、燃料成本上升的問題。
勞動成本的提高也是不可避免的事情，一方面，大量勞動力流動和轉移已經(jīng)持續(xù)了十多年，現(xiàn)在流動和轉移的速度已經(jīng)趨緩，有關專家認為，中國接近或者已經(jīng)進入了劉易斯轉折區(qū)間。從長期來看，隨著農(nóng)村過剩勞動力大量減少和消失，工資和福利必然上升。另一方面，隨著法律和制度的完善，企業(yè)依靠強勢地位侵占工人利益的機會主義行為也會受到抑制。這也是企業(yè)必須面對的重要問題。
從長期發(fā)展來看，即使改變了目前貨幣緊縮的宏觀形勢，中小企業(yè)的調(diào)整和提高也是必要的。誰加快調(diào)整，誰的日子就好過。只有加強研究開發(fā)，不斷提高技術和管理水平，改善產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構，走品牌化、產(chǎn)業(yè)化的路子，才能應對上述挑戰(zhàn)。這是很多企業(yè)的成功經(jīng)驗。例如，在服裝行業(yè)的困境中，專營品牌的服飾企業(yè)美邦服飾、七匹狼、報喜鳥，其上半年的營業(yè)收入平均增長達到70%，而營業(yè)利潤的增長率高達342%。這就為中小企業(yè)的長期發(fā)展指明了道路。
中小企業(yè)由于規(guī)模有限，力量較小，不論是技術創(chuàng)新，還是市場擴展，抑或與政府的關系，很多事情依靠每個企業(yè)單打獨斗既不可能，也不經(jīng)濟。因此，組織起來，發(fā)展中小企業(yè)的協(xié)會和服務組織是中小企業(yè)發(fā)展的一個重要問題。這類組織既可以是綜合性的，也可以是專業(yè)性的。事實證明，中小企業(yè)發(fā)展與這類服務組織的發(fā)展之間存在著很大的相關性。積極參與和支持這類組織的發(fā)展和運作是中小企業(yè)家的分內(nèi)之事。雖然會花費一定的精力，付出一定的代價。但這種付出和代價是值得的。政府急需改變這方面的政策。
生意社10月27日訊 在國際金融危機加劇，美國和歐洲經(jīng)濟面臨蕭條的情況下，中國經(jīng)濟穩(wěn)中趨降。
前三個季度，GDP增長9.9%，工業(yè)增加值增長15.2%，消費物價上漲7%，均比上半年有所回落。特別是9月份的物價上漲4.6%，已經(jīng)低于政府全年的控制目標，其他宏觀數(shù)據(jù)和結構指標升降互見，基本情況還算不錯，大有風景這邊獨好之勢。
然而，國際金融危機的影響還在繼續(xù)加深，很多深層次的問題也會逐步顯現(xiàn)出來。這場危機是目前世界上最重大的事件，也是國內(nèi)外關注的中心和焦點。對于中國來說，這場危機既加劇了經(jīng)濟失衡的風險，又提供了一個千載一遇的機會和一次嚴重的考驗。
改革開放30年來，中國保持了高速的經(jīng)濟增長，特別是本世紀以來，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)更是出色。從2000-2007年，中國的GDP年平均增長10.4%，中國的出口貿(mào)易年平均增長25.4%?，F(xiàn)在，內(nèi)部經(jīng)濟和外部經(jīng)濟嚴重失衡，分配不公和社會分裂已經(jīng)相當尖銳，這種依靠投資和出口推動的經(jīng)濟增長方式已經(jīng)走到了盡頭，美國發(fā)生的這場金融危機，進一步加劇了這種增長方式的危機。
從直接影響來看，由于中國的金融開放相對較晚，中國機構直接持有的次級抵押債券不多，據(jù)已經(jīng)披露的情況不過幾百億美元。
從間接影響來看，需要從金融、經(jīng)濟、制度、理念等多個層面來觀察和分析。從金融層面來看，損失至少有兩個方面。到今年7月底，中國持有美國國債5189億美元，持有兩房債券3760億元，僅此兩項合計8949億美元。現(xiàn)在美國政府為救市大規(guī)模注資，已經(jīng)承諾的達1.4萬億美元(國會通過的救市議案8500億美元＋兩房的2000億美元＋AIG的850億美元＋貨幣市場的500億美元＋流動注入的2000億美元)。重要的問題在于，今天美國政府救華爾街，明天誰來救美國政府？無奈之舉有三，一是大量印刷美鈔，二是大量增發(fā)債券，三是二者并施?，F(xiàn)在，外國政府持有美國債券1.5萬億美元，全世界持有的美國準政府債券1萬多億美元，總計2.5萬億美元。且不說新增1.4萬億美元的債券有沒有人購買，按照市場供求規(guī)律，大幅度地擴大國債發(fā)行，必然意味著債券收益率的下跌，我國上萬億債券的收益將會遭受重大損失。增發(fā)美鈔，必然造成美元貶值，推動通貨膨脹，迫使人民幣繼續(xù)升值，1.9萬億美元的外匯儲備必然大幅縮水。從這個意義上來說，中國與美國不僅是利益相關者，而且成為后者的人質(zhì)。因此，那種落井下石，借此狠狠地打美國一巴掌的作法是一種損人不利己的下策，而在堅持自己國家利益的前提下，進行合作和協(xié)調(diào)是必要的和正確的。
從實體經(jīng)濟來看，既然美國經(jīng)濟一直靠消費拉動，而消費又依靠借債融資和進口供應?，F(xiàn)在，金融危機爆發(fā)，債務鏈斷裂，借不來錢，消費必然萎縮，進口也會跟著大幅減少；歐共體經(jīng)濟也受重創(chuàng)，比美國還差；世界經(jīng)濟衰退已成定局。中國的經(jīng)濟增長主要依靠資本積累和出口拉動，隨著美國的消費萎縮和世界經(jīng)濟衰退，中國的出口市場會大大縮小，出口增長會大幅下降，明年有可能降至10%以下，會不會出現(xiàn)負增長也很難說。
由于長期實施鼓勵出口的重商主義政策，中國已經(jīng)建立了龐大的出口部門。出口增長的下降必然造成經(jīng)濟增長下滑和失業(yè)增加，發(fā)生生產(chǎn)過剩。如果明年的經(jīng)濟增長降到9%以下，甚至更低，很多矛盾也可能無法繼續(xù)掩蓋。這才是最麻煩的事情。
美國金融危機對中國人認知和思想理念的影響，人們尚未注意。這一點可能是更根本的。大家知道，任何一個科學的理論體系都有與之相適應的社會哲學觀或者社會哲學基礎，在與經(jīng)濟學相聯(lián)系的社會哲學觀中，形成了兩大社會哲學思潮：“國家干預主義”和“經(jīng)濟自由主義”。兩大思潮的對立和融合，此消彼長，決定了一次又一次的制度變遷和政策調(diào)整。這是歷史的結論。30年代大危機以前，基本上還處在自由資本主義的末期，市場的發(fā)展不足，政府的力量也不大，對市場的干預很少。大危機暴露了市場的缺陷，羅斯?？偨y(tǒng)上臺為解決危機采取了一系列干預措施，號稱“羅斯福新政”；凱恩斯的《通論》出版，為干預主義提供了理論上的依據(jù)，經(jīng)濟生活的鐘擺擺向了干預主義一邊，國家干預成為二戰(zhàn)以后發(fā)達國家經(jīng)濟政策的主流，社會主義國家更是一種統(tǒng)制經(jīng)濟。隨著經(jīng)濟干預主義的加強，市場機制受到了損害，經(jīng)濟效率明顯下降，出現(xiàn)了70年代的滯脹；為了走出滯脹，英國的撒徹爾夫人和美國的里根總統(tǒng)實施了一系列非國有化的措施，芝加哥學派大行其道，經(jīng)濟自由主義又卷土重來，成為經(jīng)濟生活中奉行的基本原則，金融自由化的過度發(fā)展就難以避免。現(xiàn)在，世界金融危機爆發(fā)，發(fā)達國家又倒向了干預主義。問題不在于美國和歐洲加強了國家干預，而在于它使很多人相信：經(jīng)濟自由主義是不行的，政府干預是有效的；美國的制度是不靈的，中國的制度是最好的；改革的任務已經(jīng)完成，照著既定的方針走下去就是勝利。其實，問題并沒有這么簡單。無論是在經(jīng)濟上，還是在制度上，中美兩國有著不同的起點，處于不同的階段，自由市場經(jīng)濟也沒有完全失敗，政府干預也沒有完全勝利，美國的經(jīng)濟和金融是市場化和自由化過度，而中國的經(jīng)濟和金融是市場化和自由化不足。二者不可等而視之，更不可據(jù)以做出非此即彼的結論。
二、如何把握金融危機提供的機遇
雖然美國金融危機對中國有著不小的間接影響，但中國終究處于危機漩渦之外。對于中國來說，這次危機也許是機遇大于危險。中國面臨的風險和潛藏的危機有三，一是隨著出口增長下降，有可能出現(xiàn)生產(chǎn)過剩危機；二是如果房地產(chǎn)泡沫破裂，有可能發(fā)生銀行危機；三是如果生產(chǎn)增長下降過大，有可能發(fā)生社會危機。不過，盡管中國經(jīng)濟失衡的狀況比較嚴重，但經(jīng)濟的基本面還不錯；中國的金融雖然還不發(fā)達，但基本上還比較穩(wěn)定；中國正處在高速城市化進程之中，經(jīng)濟增長的潛力還相當巨大；中國政府還掌控著巨大的經(jīng)濟資源和擁有較強的組織能力，在調(diào)控經(jīng)濟運行方面還有一定的回旋余地。因此，中國具有化解面臨風險和危機的良好條件。更重要的是，在目前的情況下，決策層對很多重大問題的看法基本一致，如啟動內(nèi)需，以彌補外需的減少；財政擴張，以增加內(nèi)需；穩(wěn)定金融，以確保經(jīng)濟健康運行等。這幾個方面又是密切相關的，關鍵在于我們能否做到和怎樣做好。
啟動內(nèi)需不僅僅是為了彌補外需的減少，更重要的是它是大國經(jīng)濟增長和穩(wěn)定的基礎。那么，內(nèi)需啟動的主要對象是什么人？首先和主要是近年來城市化的人口，包括每年畢業(yè)后就業(yè)的500萬大學生和進城創(chuàng)業(yè)和打工的2億人口。這些人需要在城市安家和生活，子女需要上學，醫(yī)療需要保障，其次是吃穿用行。如果他們的需求能夠得到滿足，城市和農(nóng)村其他人群的消費也就會帶動起來，整個市場就會進一步擴大。這是需要一系列制度和政策條件配合的。
在經(jīng)濟增長下滑和政府收入增長的情況下，財政擴張既有必要，也有可能。問題是如何擴張？減稅是收入政策的重要一著，能否下決心在全國全面實現(xiàn)增值稅從生產(chǎn)型轉向消費型，能否把個人所得稅改按家庭人均可支配收入征收？就看政府的決心和魄力了。支出政策更為關鍵，雖然基礎設施建設還有一定的空間，但如果把投資擴張全部押在一系列大項目上，有可能使已經(jīng)失衡的經(jīng)濟更加失衡。目前的情況正是如此。一方面很多地方加緊上一些基礎設施和鋼鐵、石化等的大項目，另一方面，從西安市開始，已經(jīng)有十多個地方采取補貼、減稅、增加貸款等多種方式托(房)市，以為這是啟動內(nèi)需的好辦法，其實是南轅北轍的事情。就以房地產(chǎn)市場來說，雖然去年發(fā)生了非理性的繁榮，但卻是帶動經(jīng)濟增長的重要力量。房地產(chǎn)價格既不能大跌，也不能大漲，而且房地產(chǎn)業(yè)還要繼續(xù)發(fā)展；政府調(diào)控房地產(chǎn)市場的辦法既不是托市，也不是壓市，而是承擔起保障性住房建設的責任。如果能夠實現(xiàn)這一轉變，由政府融資，由開發(fā)商生產(chǎn)建設，既可以促使房地產(chǎn)業(yè)得到進一步發(fā)展，也可以使房價下跌，還可以解決上述城市化人口和城市低收入人群的住房問題，同時也可以發(fā)展起住宅物業(yè)這一服務性產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)和中國經(jīng)濟有可能步入坦途。至于高檔住宅和別墅之類，讓市場去調(diào)節(jié)好了。
與此同時，如果財政擴張的重點不是放在擴大投資上，而是放在擴大社會支出上，如增加教育、醫(yī)療、社會保障的支出，不僅可以改變政府的行為，“買來”一個好機制，而且可以穩(wěn)定人們的支出預期和消費預期。這才是啟動內(nèi)需的基本功。減免學雜費的方向是對的，但力度太小了。只要把政府的浪費性支出拿來辦這些事情就足以應對。這是需要真正的民主政治改革才能解決的問題。
國際金融危機導致大宗商品價格下跌，為國內(nèi)放開資源要素價格，理順相對價格關系提供了一個絕好的機遇。既然國際油價從每桶147美元的高點跌到了80美元以下，為什么不抓緊時機放開成品油價格，與國際市場接軌，讓油價隨行就市呢？與此同時，調(diào)整能源價格結構，使之進一步市場化，也是可以大刀闊斧和有步驟地進行。能源價格如此，其他資源要素價格也一樣。這是中國市場化改革千載難逢的良機。
在目前的情況下，保持金融穩(wěn)定非常重要。從總體上來看，貨幣政策既不宜擴張，也不能收緊，而以穩(wěn)定為要，具體政策手段需要調(diào)整，減少數(shù)量調(diào)節(jié)，增加價格手段，給市場主體以選擇的空間。應當把重點放在進一步開放金融上。最近放開小額貸款公司試點，發(fā)布貸款人條例，承認民間金融的合法性都是正確的選擇，只是步子還可以大一些。至于在加緊進行結構調(diào)整的情況下，一部分企業(yè)破產(chǎn)倒閉，這是我們不得不付的代價，也是結構調(diào)整的應有之義，不是放松貨幣可以解決的問題。
金融危機的發(fā)生和世界經(jīng)濟走低，也為中國企業(yè)走出去提供了機遇。因為，一是市場低迷，價格便宜；二是對方困難，政治上的限制較少。不過，此舉只能積極慎重地從事，切不可盲目冒進，可以有選擇地做一些，但規(guī)模不可以太大，現(xiàn)在還不是中國人抄底的時候。因為，我們一缺人才，二缺經(jīng)驗。同時，對外投資也不限于金融投資一個方面，需要多元化發(fā)展。購買資源、增加黃金儲備、進行國外的基礎設施投資都是可以選擇的方面。
應當特別指出，世界金融危機既沒有否定市場經(jīng)濟制度和金融自由化的方向，也不意味著全球化的終結，只是這方面需要做出重要調(diào)整。這對提高中國在世界事務中的地位和作用提供了良好的機遇。既然現(xiàn)行國際金融體系出了問題，布雷頓森林體系需要調(diào)整和改造，法國總統(tǒng)薩科齊提議召開世界首腦會議，國際貨幣基金組織總裁也提出調(diào)整，而中國又成為世界經(jīng)濟和金融穩(wěn)定的重要力量，我們就應當借此參與到重建國際金融體系中間去，在做好自己事情的基礎上，在維護和爭取本國權益的前提下，采取合作的態(tài)度，為穩(wěn)定局勢做出相應的努力，提升我們在國際金融規(guī)則制定中的話語權。與此同時，不失時機地推進人民幣的國際化進程。如果說，在亞洲金融危機中，中國作為一個穩(wěn)定的力量為亞洲經(jīng)濟的恢復做出了自己的貢獻，使中國成為了一個亞洲大國，那么，這次世界金融危機能否使中國成為一個世界大國，就看我們?nèi)绾涡袆恿恕?br>
三、求解中小企業(yè)發(fā)展的難題
1、中小企業(yè)的狀況關乎經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定
在任何國家，中小企業(yè)都是經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要力量。中國的情況也不例外。近30年來，中國經(jīng)濟的高速增長就得益于中小企業(yè)的巨大貢獻。僅以國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)為例，2006年中小企業(yè)占全部企業(yè)數(shù)的99.1%，占就業(yè)人數(shù)的76.6%，占工業(yè)總產(chǎn)值的64.5%和主營業(yè)務收入的62.9%，占資產(chǎn)總計的60.9%，占利潤總額的55.9%。如果加上全部小企業(yè)，上述比例會更高。中小企業(yè)也是外貿(mào)出口的主要力量，僅加工貿(mào)易出口就占全部出口的52.7%。
正因為中小企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位和作用，因此，中小企業(yè)發(fā)展出現(xiàn)困難，必然會對整個經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展帶來很大的影響。目前我國經(jīng)濟增長趨緩在很大程度上就是由于中小企業(yè)的困難所致。據(jù)有關方面調(diào)查，一部分低端外資企業(yè)撤離，除部分韓資和港臺企業(yè)已經(jīng)撤離外，在華投資的1600家德國企業(yè)也有1/5計劃撤離。今年上半年有6.7萬個中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，其中，作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)代表的紡織行業(yè)，中小企業(yè)倒閉超過1萬家，有2/3的企業(yè)面臨重整。由于破產(chǎn)倒閉的大多數(shù)是勞動密集型的中小企業(yè)，因而失業(yè)人數(shù)增加，社會穩(wěn)定也受到很大威脅。
2、中小企業(yè)陷入困境的表現(xiàn)及其原因
一是生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)困難。主要是成本上升，利潤減少，虧損增加。成本上升的原因大致有三個方面，第一個方面是石油等國際大宗商品價格猛漲，原材料、燃料成本上升。今年以來，原材料、燃料和動力購進價格指數(shù)漲幅連續(xù)6個月在11%以上，8月份高達15.3%。第二個方面是由于《勞動合同法》的公布實施，過去人為壓低勞動工資(如拖欠工資、不上勞動保險等)的辦法行不通了，再加上工資提高，勞動成本上升。第三個方面是人民幣匯率升值，出口成本增加。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，人民幣每升值1%，企業(yè)出口1美元，就要損失近0.1元人民幣的利潤。
二是融資出現(xiàn)困難。由于經(jīng)濟調(diào)整和宏觀緊縮，經(jīng)濟增長趨緩，且集中體現(xiàn)在中小企業(yè)身上，有限的資金主要流向了大項目和大企業(yè)，因而中小企業(yè)特別是小企業(yè)，融資特別困難。今年第一季度，各大商業(yè)銀行貸款總額超過2.2萬億元，只有3000億元落實到中小企業(yè)，僅占全部貸款的15%，比去年同期減少了300億元。到6月末，廣東省中小企業(yè)貸款余額10241.11億元，同比增長14.4%，而小企業(yè)貸款余額3831.91億元，同比下降4.6%。據(jù)不完全統(tǒng)計，廣東民營加外資中小企業(yè)上百萬家，潛在資金需求2萬多億元，銀行僅能滿足40%，資金缺口達1.2萬億元，95%的中小企業(yè)缺乏資金。
除了宏觀貨幣政策緊縮以外，中小企業(yè)本身的缺陷也是融資難的重要原因。一是中小企業(yè)信用制度不健全，銀行對中小企業(yè)采信審查監(jiān)督和管理成本是大企業(yè)的5-8倍，再加上經(jīng)營風險出現(xiàn)以后，中小企業(yè)往往采取各種手段隱瞞資產(chǎn)，逃廢銀行債務，因此，商業(yè)銀行一般不愿給中小企業(yè)放貸。二是中小企業(yè)多以夕陽產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主，生存難度大，經(jīng)濟績效差，又處于為大企業(yè)協(xié)作配套的地位，制約著其從銀行獲得資金。三是融資擔保存在很大問題，一方面擔保機構少，擔保能力弱，無法滿足企業(yè)擔保貸款的需求；另一方面，擔保費用高(一般高達貸款額度的3-5%)，期限短，中小企業(yè)也不愿找擔保機構。廣東目前僅有8.73%的企業(yè)申請過擔保貸款，中小企業(yè)因無法落實擔保物而遭到拒保的比例高達89%。
三是出口市場縮小。隨著美國金融危機的不斷發(fā)展，國際經(jīng)濟增長趨緩，美、日、歐三大經(jīng)濟體瀕于衰退的邊緣，再加上國內(nèi)經(jīng)濟政策的調(diào)整，我國的出口增長明顯減慢。1-9月份，我國出口同比增長22.3%，比上年同期回落4.8個百分點。1-8月，服裝和衣著附件出口增長2.6%，比去年同期回落19.7個百分點，鞋類增長14.3%，比去年同期回落3.7個百分點。而服裝鞋帽出口回落基本上都是中小企業(yè)的出口。如果說，成本上升和融資困難企業(yè)和國內(nèi)還可以設法應對和解決，那么，需求和市場的縮小，特別是國際市場的縮小，企業(yè)只能面對和接受，國家政策也無能為力。
3、中小企業(yè)的困難是經(jīng)濟調(diào)整政策效應的顯現(xiàn)
30年來，特別是進入本世紀以來，中國的經(jīng)濟貿(mào)易出現(xiàn)了持續(xù)高速的增長。在這種持續(xù)繁榮的背后，一方面是大量企業(yè)的生成和進入，全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)數(shù)從2000年的16.3萬個，增加到2006年的30.2萬個，增加了13.9萬個，其中，中小企業(yè)從15.5萬個增加到29.9萬個，增加了14.4萬個?？梢姡黾拥娜渴侵行∑髽I(yè)。另一方面，是經(jīng)濟運行和經(jīng)濟結構失衡加劇，經(jīng)濟運行風險加大，持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基礎受到威脅。在這種情況下，經(jīng)濟大調(diào)整不可避免。否則，中國的經(jīng)濟發(fā)展就不可能持續(xù)。
在經(jīng)濟調(diào)整的情況下，中小企業(yè)的困難是必然的，大量中小企業(yè)的破產(chǎn)倒閉也是經(jīng)濟調(diào)整的題中應有之義。例如，正是由于紡織行業(yè)遇到困難，大量企業(yè)破產(chǎn)，增長趨緩，才有可能改善產(chǎn)業(yè)結構和出口產(chǎn)品結構，緩解內(nèi)外經(jīng)濟失衡。否則，經(jīng)濟調(diào)整就不可能進行。試設想一下，如果所有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營都很順利，市場不斷擴大，融資也很方便，利潤不斷增長，既不可能進行經(jīng)濟調(diào)整，也無法實現(xiàn)轉型升級。事實上，正是由于中小企業(yè)陷入困境，才逼得它們進行技術改造、產(chǎn)品升級、產(chǎn)業(yè)轉型，從而把我國的經(jīng)濟發(fā)展提升到一個新的高度和新的水平。這對中小企業(yè)也是一個機遇。
比如，前些年，外資中小企業(yè)的大舉進入，依靠的是中國的優(yōu)惠政策和低
在世界金融危機條件下，中國經(jīng)濟趨緩，但仍保持了穩(wěn)定增長，消費物價處于中度通脹區(qū)間，但呈逐月回落態(tài)勢。1-9月，GDP增長9.9%，消費物價上漲7%。金融危機對中國經(jīng)濟的直接影響不大，間接影響不小，體現(xiàn)在金融、經(jīng)濟、制度和理念等多個方面，但總體來看，機遇大于危險。如果說，十年前的亞洲金融風暴使中國成為一個真正的亞洲大國，那么，這次金融危機能否使中國成為一個真正的世界大國，就看我們?nèi)绾螒獙α?。機遇永遠是為有智慧、有能力、敢于和善于迎接挑戰(zhàn)的個人、組織和國家準備的。
成本優(yōu)勢，很多企業(yè)并無先進技術?，F(xiàn)在，隨著優(yōu)惠政策的取消和經(jīng)濟調(diào)整的進行，一些低端企業(yè)撤離，就為高端企業(yè)的進入創(chuàng)造了條件。2007年中國的FDI同比增長了13.6%，而新設外資企業(yè)數(shù)同比下降了8.7%，今年繼續(xù)這一發(fā)展，就反映了這一趨勢。
再如，在破產(chǎn)倒閉的6.7萬家中小企業(yè)中，絕大部分都是技術水平比較低、經(jīng)營管理比較差、附加價值比較小的企業(yè)，破產(chǎn)倒閉的威脅有可能使其中的一部分改進技術，加強管理，起死回生。與此同時，老企業(yè)的死亡也使新企業(yè)有了成長和發(fā)展的余地和空間。事實上，企業(yè)只生不死、只增不減是不正常的，而生生死死、新陳代謝才是常態(tài)。中小企業(yè)更是如此。在面臨困境的情況下，一些企業(yè)也各顯神通，另謀出路，也許會打出自己的一片天下。
總之，從一定意義上來說，中小企業(yè)出現(xiàn)的困難正是經(jīng)濟調(diào)整的成績，也是中國經(jīng)濟轉型升級的必由之路。
4、如何解決中小企業(yè)融資難的問題
政府采取了一系列辦法幫助中小企業(yè)解困，這些辦法中既有政策方面的調(diào)整，也有體制方面的改善。不過，治標救急者多，治本者少，其中，有的已經(jīng)顯示了效果，有的還需要做出進一步的努力。
比如，央行對全國性商業(yè)銀行的信貸規(guī)模調(diào)增5%，對地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，近日又對中小金融機構實行差別存款準備金率，就是政策利好的重要信息。更為重要的是，央行和銀監(jiān)會5月8日聯(lián)合發(fā)布了《小額貸款公司試點指導意見》，允許自然人、企業(yè)法人和其他社會組織投資設立小額貸款公司，浙江等地紛紛推出試點樣板，一些上市公司也涉水小額信貸，參股小額貸款公司。緊接著，央行上個月又推出了《放貸人條例》，給民間借貸以合法地位。這些既是金融改革的重要舉措，也是解決中小企業(yè)融資難問題的有效手段。小額貸款公司的發(fā)展可以進一步升格為小型銀行，而民間借貸的陽光化正好適應了民間資金充裕和企業(yè)資金需求旺盛的現(xiàn)實，彌補了中小企業(yè)融資的短板。因為信息不對稱是中小企業(yè)融資難的重要原因，而民間借貸的關系型融資和人格化交易，借助于長期、穩(wěn)定、深入的關系，可以減少借貸雙方的信息不對稱，還可以利用財務報表以外的信息。此外，從法律上承認民間借貸的合法地位，并將其納入金融監(jiān)管體系，有助于民間借貸的規(guī)范和良性發(fā)展。不過，應當明確，發(fā)展非國有金融和民間金融決非權宜之計，在正規(guī)金融尚未滿足全部資金需求以前，民間借貸是取消不了的。這方面的思想應當進一步解放，這個方向應當繼續(xù)堅持，千萬不要由于情況一好轉或者其中發(fā)生某些問題就走回頭路，以至出現(xiàn)改革的反復和倒退。這是歷史的經(jīng)驗教訓。
發(fā)展貸款擔保機構也是解決中小企業(yè)融資的一個重要方面。目前貸款擔保機構少，能力弱，由于中小企業(yè)的貸款申請很難獲準，已經(jīng)建立的很多貸款擔保機構難以正常運營。最近，央行、財政部、人力資源和社會保障部聯(lián)合發(fā)文，完善小額貸款擔保政策，擴大了利率上浮區(qū)間和貸款人范圍，提高了小額擔保貸款額度，其中，微利項目增加的利息由中央財政負擔。與此同時，財政部安排了中小企業(yè)專項資金35.1億元，其中一部分也可以用于小額擔保貸款貼息。此外，中小企業(yè)的"再擔保融資"也是可以發(fā)展的一個方向。
在應對融資難方面，中小企業(yè)也可以大有作為。很多企業(yè)也在進行這方面的探索。一是中小企業(yè)可以通過產(chǎn)權交易中心進行股權質(zhì)押融資和權益融資，包括技術轉讓、技術入股、股權轉讓和增資擴股等，如上海聯(lián)合產(chǎn)權交易中心今年上半年，中小企業(yè)產(chǎn)權交易成交926筆，成交金額230.01億元，其中科技型中小企業(yè)成交176宗，成交額26.66億元，上海奧威科技開發(fā)有限公司實施20%的股權轉讓融資，被福建一家合資企業(yè)成功收購，收購價比原出讓價升值了95%。二是捆綁發(fā)債，也稱集合債，即把經(jīng)營狀況良好、成長能力較強的中小企業(yè)組合在一起，申請集合發(fā)債。前些年，在債券市場上這一點已經(jīng)取得了突破，目前河南、四川、重慶、浙江都在積極申報，此事需要進一步放開和制度化。三是中小企業(yè)還可以改進自己的經(jīng)營管理，如改賬戶的分散管理為集中管理，這樣做既可以增大自己在銀行心目中的分量，也可以降低財務成本。
5、中小企業(yè)長期發(fā)展需要解決的問題
中小企業(yè)的困難不僅僅是短期和暫時的，而且是長期的和根本性的。這是由于中國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境和發(fā)展模式?jīng)Q定的。從未來一個時期來看，中小企業(yè)的發(fā)展仍然需要面對和解決一系列重大難題。
今年上半年，人民幣升值速度加快，到6月末，人民幣兌美元的匯率比上年末升值了6.099%。匯率升值大大壓縮了出口企業(yè)的利潤，使很多企業(yè)陷入困境。為了緩解匯率升值對出口中小企業(yè)的壓力，政府啟用財政政策，財政部和稅務總局宣布，從8月1日起，把紡織、服裝的出口退稅率從11%提高到13%，這對于中小企業(yè)無異于"久旱逢甘霖"。據(jù)有關專業(yè)人士測估，此舉可使全行業(yè)利潤總額增加12.54億美元。8月份以來，隨著美元走強，人民幣匯率出現(xiàn)了匯改以來最大的走貶行情，也使出口企業(yè)的壓力進一步緩解。與此同時，人民幣對歐元、日元匯率的升值加速，其綜合實際有效匯率升值加快。從長期來看，人民幣匯率升值仍是未來匯率的基本走勢。要知道，如果人民幣匯率保持上半年的升值速度，一個月之內(nèi)，紡織服裝出口退稅上調(diào)2%的利潤空間將銷蝕殆盡。應當明白，調(diào)升出口退稅率的幅度終究有限，出口企業(yè)仍然要長期面對匯率升值的問題。此外，全球經(jīng)濟景氣下降，為中小企業(yè)“走出去”提供了機遇。這也是中小企業(yè)擺脫出口限制的一個途徑。
8月份以來，國際大宗商品價格出現(xiàn)回落，原油價格從最高時的每桶147美元跌到80美元以下。但從國內(nèi)情況來看，由于相對價格關系扭曲，資源要素價格人為壓低，是造成經(jīng)濟失衡的根本原因，改革價格形成機制，放開資源要素價格是我們面臨的主要任務之一，因而資源價格看漲是一個必不可免的趨勢。國際油價下跌也為國內(nèi)提高油價與國際接軌創(chuàng)造條件。因此，企業(yè)今后還要面對原材料、燃料成本上升的問題。
勞動成本的提高也是不可避免的事情，一方面，大量勞動力流動和轉移已經(jīng)持續(xù)了十多年，現(xiàn)在流動和轉移的速度已經(jīng)趨緩，有關專家認為，中國接近或者已經(jīng)進入了劉易斯轉折區(qū)間。從長期來看，隨著農(nóng)村過剩勞動力大量減少和消失，工資和福利必然上升。另一方面，隨著法律和制度的完善，企業(yè)依靠強勢地位侵占工人利益的機會主義行為也會受到抑制。這也是企業(yè)必須面對的重要問題。
從長期發(fā)展來看，即使改變了目前貨幣緊縮的宏觀形勢，中小企業(yè)的調(diào)整和提高也是必要的。誰加快調(diào)整，誰的日子就好過。只有加強研究開發(fā)，不斷提高技術和管理水平，改善產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構，走品牌化、產(chǎn)業(yè)化的路子，才能應對上述挑戰(zhàn)。這是很多企業(yè)的成功經(jīng)驗。例如，在服裝行業(yè)的困境中，專營品牌的服飾企業(yè)美邦服飾、七匹狼、報喜鳥，其上半年的營業(yè)收入平均增長達到70%，而營業(yè)利潤的增長率高達342%。這就為中小企業(yè)的長期發(fā)展指明了道路。
中小企業(yè)由于規(guī)模有限，力量較小，不論是技術創(chuàng)新，還是市場擴展，抑或與政府的關系，很多事情依靠每個企業(yè)單打獨斗既不可能，也不經(jīng)濟。因此，組織起來，發(fā)展中小企業(yè)的協(xié)會和服務組織是中小企業(yè)發(fā)展的一個重要問題。這類組織既可以是綜合性的，也可以是專業(yè)性的。事實證明，中小企業(yè)發(fā)展與這類服務組織的發(fā)展之間存在著很大的相關性。積極參與和支持這類組織的發(fā)展和運作是中小企業(yè)家的分內(nèi)之事。雖然會花費一定的精力，付出一定的代價。但這種付出和代價是值得的。政府急需改變這方面的政策。
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