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經(jīng)濟(jì)觀察:美國新版金融救援計(jì)劃遭到市場(chǎng)冷遇
來源:admin
作者:admin
時(shí)間:2009-02-12 09:25:00

  美國財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納10日公布了市場(chǎng)期待已久的名為“金融穩(wěn)定計(jì)劃”的新版金融救援方案,但多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)投資者對(duì)新計(jì)劃能否見效持觀望態(tài)度,紐約股市和原油價(jià)格隨之暴跌。

  從結(jié)構(gòu)上看,新方案主要包括兩項(xiàng)主要內(nèi)容。首先,美國政府和私營部門將聯(lián)手建立投資基金,幫助清理銀行系統(tǒng)的“有毒資產(chǎn)”。該基金啟動(dòng)資金為5000億美元,最終可能擴(kuò)大到1萬億美元。這個(gè)基金將幫助金融機(jī)構(gòu)把“有毒資產(chǎn)”從其資產(chǎn)負(fù)債表上清除出去。

  其次,計(jì)劃將采取措施解凍包括房貸、企業(yè)貸款和消費(fèi)信貸在內(nèi)的信貸市場(chǎng)。美國政府將與美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)聯(lián)手,最高出資1萬億美元,用來解凍消費(fèi)和企業(yè)信貸市場(chǎng),同時(shí)對(duì)房貸和小企業(yè)貸款提供幫助。

  對(duì)于救援方案,美國耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武在接受新華社記者采訪時(shí)說:“蓋特納的方案如果能在近期內(nèi)切實(shí)執(zhí)行,對(duì)于恢復(fù)美國信貸市場(chǎng)的正常運(yùn)行具有積極意義。新計(jì)劃將私人資本引入救援方案等措施有助于扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)信心,穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng),推動(dòng)消費(fèi)和企業(yè)信貸。”但他同時(shí)指出,從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看,新計(jì)劃也存在一定問題,高昂的援助資金會(huì)增加美國的債務(wù)和通貨膨脹壓力。

  美國數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)專家謝珀德森認(rèn)為,從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,蓋特納的新政有助于銀行系統(tǒng)的恢復(fù)。但他對(duì)于信貸市場(chǎng)解凍的前景并不樂觀。他說,在總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化的情況下,即使資產(chǎn)狀況良好的銀行也會(huì)惜貸,對(duì)于接受救助的銀行要求它們大舉放貸顯然不現(xiàn)實(shí)。

  2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家克魯格曼對(duì)于蓋特納新方案的評(píng)價(jià)也不高。在其最新的博客中,克魯格曼批評(píng)新計(jì)劃內(nèi)容含混不清。他認(rèn)為,除非政府提供擔(dān)保,否則政府和私營部門聯(lián)手設(shè)立的基金不可能發(fā)揮太大的作用。

  從華爾街的反應(yīng)看,投資者的不滿主要集中在不良資產(chǎn)解決方案上。他們認(rèn)為蓋特納的方案只有框架沒有細(xì)節(jié),對(duì)于問題的關(guān)鍵——不良資產(chǎn)的定價(jià)問題政府沒有給出答案。

  總部設(shè)在紐約的亞特蘭蒂斯資產(chǎn)管理公司首席市場(chǎng)策略分析師邁克爾·科恩說:“我們沒有從蓋特納的新方案中獲得任何新信息,我們不知道政府是否打算廢除按市價(jià)計(jì)算的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,也不清楚政府和私營部門聯(lián)手設(shè)立的基金如何運(yùn)作。蓋特納給我們帶來的方案并未給市場(chǎng)帶來信心。”

  受此影響,紐約股市三大股指10日全線暴跌4%以上,紐約商品交易所3月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌2.01美元,收于每桶37.55美元,跌幅達(dá)5%。

  為了回應(yīng)投資者的失望情緒,蓋特納在當(dāng)天解釋說,處理不良資產(chǎn)是一個(gè)非常復(fù)雜的過程,目前存在著多種選擇,其定價(jià)最終將由市場(chǎng)來決定。

  事實(shí)上,由于美國金融危機(jī)形成的復(fù)雜性,市場(chǎng)希望在短期內(nèi)尋找一個(gè)藥到病除的良方并不現(xiàn)實(shí)。

信息來源:新華網(wǎng)