中國經濟很難獨善其身
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作者：admin
時間：2008-09-18 10:02:00
易憲容 左小蕾 郭田勇三大經濟學家熱議次貸風暴
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繼美國第四大投資銀行雷曼兄弟宣布破產之后，16日晚美政府正式接管美國國際集團（AIG），一場金融風暴正在以迅雷不及掩耳之勢席卷全世界。受其影響，股市、期市都經歷了一輪大幅下挫的過程。而對于處在轉型期的中國經濟，此輪金融風暴將給中國經濟帶來多大影響、風暴將會在何時結束成為大家普遍關注的焦點。帶著這些熱點問題記者采訪了國內三位著名學者。
A 中國經濟難以幸免
經濟學家易憲容表示，雷曼兄弟不會是最后一間破產的美國金融機構，可能還有金融機構步雷曼后塵。當前美國金融市場的形勢前景未卜，不確定性很大?，F在還不能輕易確定次貸危機的影響會持續(xù)多久，次貸危機的影響和美國的經濟體系等有著密切的關系，其影響以及要持續(xù)的時間不能簡單斷定。因此，國內金融機構不可輕易抄底。
對于國內經濟走勢，易憲容表示，在當前的金融風暴中，央行及時調整貨幣政策，減弱了美國金融風暴對中國股市的沖擊。從9月16日國內A股的情況來看，盡管上海綜指也在下跌，但是跌幅有所放緩，深圳股市其緩沖的影響更明顯。而且，央行這次貨幣政策調整，不僅看到當前中國經濟下行風險，而且在處理維護國內經濟穩(wěn)定、提振股市信心及防止國內房地產市場泡沫上用心良苦。我認為如果中國政府繼續(xù)按照現在的既定政策去做，那么中國金融業(yè)并不會危機重重，但是如果放任房地產泡沫再擴大，中國金融業(yè)也會面臨巨大危機。因此，現在關鍵就是能夠及時解除房地產泡沫。
銀河證券首席經濟學家左小蕾表示，經濟全球化加深了各國經濟之間的聯(lián)系，美國次級債危機必然會對中國產生影響。金融創(chuàng)新將美國兩大資本市場房地產和金融市場緊密的聯(lián)系起來，房地產市場泡沫的破滅必然牽扯所有衍生產品，進而影響到整個金融市場。金融市場與地產市場作為美國的支柱產業(yè)，其同時遭遇危機必然影響到美國經濟。另外，美國人的消費習慣也與這兩大市場密不可分，任何一個市場價格或者投資收益的增長，都被看作是收入的增加是消費。相反如果兩大市場出現萎縮，必然造成美國居民收入增長下降從而影響到其消費支出，作為世界主要的進口國，消費能力的下降必然沖擊歐洲市場、中國市場。中國外貿出口必然受到牽連。
B 美國要緩一兩年
左小蕾認為，不論是從這次危機爆發(fā)的始作俑者的角度，還是與消費需求從對經濟舉足輕重的角度，都要看房地產市場的調整和恢復。根據歷史數據分析，美國房地產市場調整一般需要3到5年的時間。這一輪美國房地產的上漲，不論從漲幅還是時間，都超過歷史上任何一次，所以其出現調整也不可能是短期能夠完成的。事實上，美國房地產的調整從2006年第一季度達到這一輪上漲的頂峰后就已經開始。如果這一輪調整像上一輪房地產市場50%的調整幅度一樣，如果以2006年第二季度美國房地產調整的速度為基準，2009年第三季度、第四季度，美國房地產可能調整到位。當然美國政府聯(lián)手貨幣政策、財政政策和行政規(guī)定三管齊下，可能有助于現在經濟的穩(wěn)定，也有利于縮短房地產市場的恢復時間。所以，左小蕾認為，到2009 年下半年有希望看到美國經濟恢復的曙光。
中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇教授認為，隨著雷曼兄弟等大型金融結構的倒下，雖然其他大型金融機構在此次危機中也損失慘重，但是再次出現大型機構申請破產的可能性不大。次貸危機已經到了收拾殘局的階段，隨之而來的將是美國經濟進入調整期，受到此次打擊之后，美國金融業(yè)以及美國經濟可能要在1到2年之內才能真正走出陰影。
C 金融創(chuàng)新勿忘風險
此次危機雖然發(fā)生在大洋彼岸的美國，但是也給國內經濟敲響了警鐘。易憲容表示，一年來，美國次貸危機事件引起了中國監(jiān)管部門足夠的重視，從而針對中國個人按揭貸款風險問題也出臺了一些政策，以此保證中國不出現美國類似的次貸危機和中國房地產金融的安全。但是就目前情況來看，監(jiān)管部門出臺的一些措施基本上是對以往不規(guī)范、不科學、不安全的房地產金融市場進行調整與改善，但實際上這些規(guī)則與國際慣例特別是與美國的房地產金融監(jiān)管體系仍然相差很遠。如果中國的房地產市場用銀行的金融杠桿瘋狂投機炒作的行為不遏制，那么房地產金融風險有多高，就會炒得多高。因此，政府嚴厲地遏制國內房地產市場的投機炒作就是防止房地產金融風險、保證金融安全最基本一步。
對于國內銀行業(yè)，郭田勇表示，首先，次貸危機在給國內銀行經營造成部分損失的同時，打擊了國內銀行業(yè)的信心。其次，則是對國內金融創(chuàng)新的反思。不能盲目搞金融創(chuàng)新而忽略了風險的存在。很多金融機構在開發(fā)出一款產品之后就會出現一哄而上的局面，在獲得利潤的同時也在慢慢地積累風險。所以，在創(chuàng)新的同時要控制風險，讓風險控制能力與創(chuàng)新能力相匹配。穩(wěn)健才是銀行經營的首要出發(fā)點。不過，郭田勇也表示，國內銀行也不可因噎廢食，創(chuàng)新仍然是一個企業(yè)發(fā)展的最大動力，國內銀行要正確對待金融創(chuàng)新?？刂坪脛?chuàng)新與風險之間的平衡。
D 混業(yè)經營大勢所趨
郭田勇認為，此次危機在給國內銀行業(yè)敲響警鐘的同時，也對監(jiān)管機構提出了更高的要求。國內銀行混業(yè)經營得到了快速發(fā)展，從金融業(yè)發(fā)展來看，混業(yè)經營的確是大勢所趨?；鞓I(yè)經營一般指金融機構同時經營銀行、證券、保險等項金融業(yè)務，甚至參股非金融企業(yè)。從服務來看，混業(yè)經營主要是可以整合一個金融機構服務的種類，或者是為金融消費者提供一站式的金融服務、全方位的金融服務?；鞓I(yè)經營在給銀行帶來好處的同時則要求監(jiān)管機構要不斷完善體系建設，與混業(yè)經營的發(fā)展相配合。（見習記者 許佳 陳皓）
信息來源：.城.市.快.報
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