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　　成功解決全球經(jīng)濟失衡問題的方案必須包括以下內容：諸多工業(yè)化國家和新興市場經(jīng)濟國家之間更多的戰(zhàn)略合作；增強各國貨幣政策彈性；加快歐元區(qū)結構改革的步伐；在日本進一步加強企業(yè)和銀行業(yè)改革。

　　誰是全球經(jīng)濟失衡的“始作俑者”？誰該為全球經(jīng)濟失衡負責……近年來，伴隨著世界經(jīng)濟的失衡與增長“共舞”，這樣的指責和爭論不絕于耳，且每每成為國家（地區(qū)）之間貿(mào)易摩擦的焦點。而隨著日前２００７年國際貨幣與金融委員會春季部長級會議的召開，與會各方圍繞如何促進全球經(jīng)濟失衡的有序調整進行積極對話磋商，上述情況正在發(fā)生改變。

　　“全球失衡的調整，需要各國加強溝通和協(xié)調，共同努力?！背鱿舜螘h的中國人民銀行副行長胡曉煉作出了這樣表示，她認為，全球失衡是長期形成的，形成的原因也是多方面的。解決全球失衡應主要依靠各國采取結構調整和改革等措施。這些措施發(fā)揮作用是一個漸進的過程，全球經(jīng)濟失衡的調整也將需要較長的時間，不可能一蹴而就。

　　這樣的判斷是理性的。盡管日前央行公布的今年一季度金融運行數(shù)據(jù)顯示，截至今年３月末，我國的外匯儲備余額已經(jīng)突破１．２萬億美元，今年前３個月的外匯儲備增量超過１３００億美元。種種跡象表明，我國經(jīng)濟的外部失衡問題仍在加劇，其對流動性過剩和資產(chǎn)價格上漲形成的壓力仍將有增無減，但對于當前深受失衡問題困擾的中國政府而言，從種種關于失衡的“責任之爭”中掙脫出來，“正視”全球經(jīng)濟失衡問題的癥結，為糾正失衡作出積極而具有實質性的努力，無疑是明智的。

　　有觀點認為，當前全球經(jīng)濟失衡的“癥結”可以歸結為兩個方面：一方面，從貿(mào)易視角看，近年來國際分工和貿(mào)易格局的變化是國際貿(mào)易不平衡產(chǎn)生的重要原因；中國貿(mào)易順差的不斷擴大在很大程度上由這一原因所導致；另一方面，從儲蓄視角看，全球性的儲蓄投資失衡是全球經(jīng)濟失衡的另一內在根源，中國及亞洲一些國家由于經(jīng)濟體制、消費習慣和人口結構等原因有著非常高的儲蓄率，過多的儲蓄沒有全部轉化為投資，對應為貿(mào)易順差。

　　分析各種解決問題的路徑，有關專家認為，提高美國儲蓄率是解決問題的關鍵，但美國推行鼓勵私人儲蓄的政策本身也存在著不容忽視的風險。美國進出口彈性以及進出口占ＧＤＰ比例的不對稱要求私人儲蓄增長必須達到相當大的規(guī)模，并且需要經(jīng)歷較長時間，才能對經(jīng)常項目赤字的改善產(chǎn)生作用。在此過程中，如果通過利率緊縮進行快速調整，任何改善財政狀況和顯著壓縮消費的措施組合都會增加美國經(jīng)濟衰退的風險，并通過貿(mào)易、外匯和股票市場波及全球。

　　人們同時也寄希望于主要經(jīng)濟大國之間能夠加強政策協(xié)調。成功解決全球經(jīng)濟失衡問題的方案必須包括以下內容：諸多工業(yè)化國家和新興市場經(jīng)濟國家之間更多的戰(zhàn)略合作；增強各國貨幣政策彈性；加快歐元區(qū)結構改革的步伐；在日本進一步加強企業(yè)和銀行業(yè)改革。

　　令人欣慰的是，越來越多的經(jīng)濟體已經(jīng)開始對上述問題作出積極響應，目前幾個主要經(jīng)濟體已經(jīng)開始意識到問題所在，并積極糾正失衡問題。為避免失衡帶來無序調整，基金組織于２００４年提出了促進全球失衡有序調整的中期戰(zhàn)略?；鸾M織總裁拉托于２００６年４月建議就全球失衡問題進行多邊磋商，作為執(zhí)行中期戰(zhàn)略的又一舉措。隨后，美國、日本、歐元區(qū)、沙特阿拉伯和中國應基金組織的邀請參加了多邊磋商，各國已經(jīng)就需要聯(lián)手緩解失衡的措施達成了更好的默契。

　　不可否認，從現(xiàn)實情況來看，由于儲蓄率不僅與利率水平有關，還涉及到一國的經(jīng)濟和文化傳統(tǒng)，包括人口的年齡結構和勞動生產(chǎn)率水平，因此，調整儲蓄率，無論是美國提高儲蓄率，還是亞洲國家降低儲蓄率，都需要一個較長的過程。

　　但我們有理由相信，只要各國能夠“正視”問題的癥結，并為糾正失衡作出積極努力，少一些相互指責，多一些對話合作，我們就能夠離全球經(jīng)濟失衡問題的解決更近一步。我們更加希望，以基金組織多邊磋商為良好契機，有關經(jīng)濟和金融領域的對話與合作機制將繼續(xù)延伸下去。

信息來源：金融時報