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　　國(guó)際私募基金公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司近期對(duì)印度的關(guān)注，達(dá)到了前所未有的程度。專家預(yù)計(jì)到２０１０年，私募基金和風(fēng)險(xiǎn)資本在印度的投資規(guī)模，將創(chuàng)下２００億美元的新紀(jì)錄。

　　消費(fèi)市場(chǎng)崛起《亞洲時(shí)報(bào)》報(bào)道，“麥肯錫全球研究所”日前發(fā)布了一份詳細(xì)的研究報(bào)告，題目為《黃金鳥(niǎo)：印度消費(fèi)市場(chǎng)的興起》。報(bào)告預(yù)計(jì)到２０２５年，印度個(gè)人消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模將從２００５年的４３００億美元，增長(zhǎng)到１．７萬(wàn)億美元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的６０％。麥肯錫的報(bào)告指出，到２０２５年印度將從目前的第１２位躍居全球第５大消費(fèi)市場(chǎng)，人均每日消費(fèi)水平達(dá)到５美元。報(bào)告指出，１８年后，年收入超過(guò)２．５萬(wàn)美元的人，將占印度總?cè)丝诘模玻ィ保氨队谀壳埃埃玻サ谋壤?；而“富?！彪A層將達(dá)到２４００萬(wàn)人。但是在現(xiàn)階段，大部分人口還在為一日一餐的問(wèn)題發(fā)愁，印度政府推動(dòng)的經(jīng)濟(jì)“自由化”政策仍然無(wú)法有效改善西部貧困地區(qū)的農(nóng)民生活。世界銀行的數(shù)據(jù)還顯示，印度有４７％的兒童營(yíng)養(yǎng)不良。１１月９日是印度傳統(tǒng)的盛大節(jié)日——排燈節(jié)。就在過(guò)節(jié)前夕的周末，孟買(mǎi)市內(nèi)的各大購(gòu)物中心格外擁擠和熱鬧。在位于郊區(qū)的ＩｎＯｒｂｉｔ商場(chǎng)，自動(dòng)取款機(jī)前還排起了長(zhǎng)隊(duì)。商場(chǎng)的負(fù)責(zé)人都表示，他們從未遇到過(guò)這種情況。這也許是印度未來(lái)個(gè)人消費(fèi)熱潮的一個(gè)預(yù)示吧。

　　資金大量涌入麥肯錫的報(bào)告，還將印度列入了風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金規(guī)模最大的前７名國(guó)家之內(nèi)，另兩個(gè)入選的亞洲國(guó)家為中國(guó)和日本。專家預(yù)計(jì)，到２０１０年印度吸收的資金總額將接近２００億美元，相當(dāng)于２００６年的一千倍。位于新德里的分析公司Ｅｖａｌｕｅｓｅｒｖｅ日前發(fā)布了《印度證券投資必需指南》，指出今年上半年印度累計(jì)吸收投資額５５億美元，而２００６年全年吸收的投資總額也只有７５億美元。今年上半年，風(fēng)險(xiǎn)投資公司和基金公司在印度交易（投資于新公司、擴(kuò)大資股、收購(gòu)現(xiàn)存公司股票）的數(shù)量為１７３宗，而今年全年的成交量則有望達(dá)到５６０宗。今年１０月，互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備提供商思科系統(tǒng)宣布，將向印度額外注資１億美元，用于拓展合股投資項(xiàng)目。另外，位于印度南部的ＶｅｎｔｕｒＥａｓｔ公司及其投資者，包括美國(guó)的ＡｒｇｏｎａｕｔＰｒｉｖａｔｅＥｑｕｉｔｙ公司和沙特經(jīng)濟(jì)發(fā)展公司，也宣布將在印度投入１．５億美元的合股投資資金。歐洲私募基金行業(yè)的第一人科恩指出，全球私募基金的投資能力約為１．５萬(wàn)億美元，而全球股市的總額已達(dá)到４０萬(wàn)億美元。這樣看來(lái)，私募基金的投資潛力是巨大的?？贫髟谒男聲?shū)《ＳｅｃｏｎｄＢｏｕｎｃｅｏｆｔｈｅＢａｌｌ》中寫(xiě)道，時(shí)下的趨勢(shì)是基金投資已經(jīng)不限于特定的國(guó)家，而是可以在全球范圍內(nèi)投資，包括美國(guó)、歐洲、日本、印度、中國(guó)和
其它地區(qū)。如果印度政府允許對(duì)沖基金正式進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，那么這種不穩(wěn)定因素有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。不過(guò)，事實(shí)上，對(duì)沖基金目前已經(jīng)通過(guò)所謂“參與憑證”這一間接方式，活躍在印度迅速成長(zhǎng)的股市中。參與憑證是印度政府許可的、由獲得許可的投資銀行發(fā)售且與某一印度證券掛鈎的一種衍生投資工具。它可以讓國(guó)際對(duì)沖基金在投資印度股市時(shí)不致于暴露身份。同時(shí)它也是一種避稅工具，因?yàn)閷?duì)沖基金可通過(guò)參與憑證來(lái)逃避印度證券交易委員會(huì)的監(jiān)管。參與憑證被視為非境外投資機(jī)構(gòu)，所以省去了不少繁瑣的相關(guān)手續(xù)，讓對(duì)沖基金來(lái)去自如。印度財(cái)政部的官員還私下對(duì)外透露，甚至有一些腐敗官員通過(guò)這個(gè)渠道進(jìn)行“洗黑錢(qián)”的活動(dòng)。１９８３年非洲島國(guó)毛里求斯（Ｍａｕｒｉｔｉｕｓ）立法允許在國(guó)內(nèi)開(kāi)設(shè)空殼公司，讓印度公司可享受境外所得免稅的優(yōu)惠政策，兩國(guó)由此簽署了免雙重課稅協(xié)議。于是，多數(shù)對(duì)沖基金都是通過(guò)毛里求斯等避稅天堂，進(jìn)入印度股市的。印度最大的財(cái)經(jīng)雜志《商業(yè)世界》近日在封面故事中報(bào)道，開(kāi)辦以投資印度為目的的空殼公司，已經(jīng)成為毛里求斯的一項(xiàng)新興產(chǎn)業(yè)，因此毛里求斯政府十分擔(dān)心印度政府停止發(fā)售參與憑證。實(shí)際上，印度政府曾多次對(duì)毛里求斯注冊(cè)公司在印度的金融活動(dòng)表示關(guān)注，但遲遲沒(méi)有落實(shí)到具體行動(dòng)。印度股市目前極不穩(wěn)定的現(xiàn)象，也是國(guó)際對(duì)沖基金通過(guò)參與憑證來(lái)去自由的結(jié)果。上月中，印度財(cái)長(zhǎng)奇丹巴拉姆宣稱計(jì)劃限制外資購(gòu)買(mǎi)參與憑證，印度股市Ｓ
ｅｎｓｅｘ指數(shù)隨即在１０月１７日早上開(kāi)盤(pán)后狂瀉１７００點(diǎn)，更一度暫停交易。后來(lái)財(cái)長(zhǎng)出面講話澄清，股市才又回升。據(jù)《商業(yè)世界》報(bào)道，印度的外來(lái)投資超過(guò)一半來(lái)自毛里求斯。一名可靠媒體人士還表示，印度一些腐敗官員將瑞士銀行的存款轉(zhuǎn)移到了毛里求斯，然后以外來(lái)投資的方式進(jìn)入印度的金融市場(chǎng)。

　　熱門(mén)投資行業(yè)外來(lái)投資的漲落，一直穿插在印度經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史當(dāng)中。１９９６年印度的外來(lái)投資交易只有５宗，在２０００年網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫高峰期間，則增加到了２８０宗。網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅后，２００３年外來(lái)投資交易又下降至５６宗，當(dāng)時(shí)印度經(jīng)濟(jì)的年均增長(zhǎng)速度已經(jīng)保持在８％左右。從２００３年開(kāi)始，各國(guó)的基金管理公司再次對(duì)印度產(chǎn)生了興趣。２００６年印度外來(lái)投資交易２９９宗，涉及金額７４億美元，比前一年增長(zhǎng)了２１．８億美元。據(jù)Ｅｖａｌｕｅｓｅｒｖｅ公司的研究報(bào)告指出，從２００７年７月到２０１０年１２月，全球私募基金公司在印度的投資規(guī)模有望達(dá)到４８０億美元。據(jù)估計(jì)，目前在印度運(yùn)營(yíng)的私募基金公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司至少有３６６家，而且不少公司同時(shí)兼顧私募基金和風(fēng)險(xiǎn)投資兩個(gè)市場(chǎng)。由于投資者對(duì)新興經(jīng)濟(jì)的前景更加謹(jǐn)慎，加上缺少具有吸引力的新興企業(yè)，因此兼營(yíng)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)，已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。目前，美國(guó)“紅杉資本投資公司”在印度的投資規(guī)模已達(dá)到１０億美元，涉及４０家從事電信業(yè)、媒體業(yè)、飲食業(yè)和金融業(yè)的印度企業(yè)。紅杉公司計(jì)劃２年內(nèi)，向印度增加投資５億到６億美元。美國(guó)私人股本公司ＣｌｅａｒｗａｔｅｒＣａｐｉｔａｌＰａｒｔｎｅｒｓ在過(guò)去１８?jìng)€(gè)月以來(lái)，也向印度投資了４．５億美元，投資對(duì)象多達(dá)２６家印度企業(yè)。該公司稱，印度是私募基金投資面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的公司的主要亞洲市場(chǎng)。除了科技和外包服務(wù)行業(yè)，國(guó)際投資公司還把目光瞄準(zhǔn)了制造業(yè)、醫(yī)療保健、酒店業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、教育和媒體等新領(lǐng)域。一些更富同情
心的基金公司，則仍然秉承“為弱勢(shì)群體服務(wù)”的風(fēng)險(xiǎn)投資原則，放眼于較為貧困的地區(qū)及行業(yè)。例如，由洛克菲勒基金和思科基金共同斥資８００萬(wàn)美元而成立的ＡｃｕｍｅｎＦｕｎｄ基金，向孟買(mǎi)一家為窮人提供優(yōu)惠服務(wù)的救護(hù)車(chē)公司Ｚｉｑｉｔｚａ投入了１５０萬(wàn)美元的資金。Ｚｉｑｉｔｚａ公司的創(chuàng)始人ＳｈａｆｉＭａｔｔｈｅｒ表示，他的公司將利用這筆資金，在２年內(nèi)把救護(hù)車(chē)隊(duì)從現(xiàn)有的２４輛增加至７０輛，并且把業(yè)務(wù)發(fā)展到全國(guó)各地。由于印度政府未來(lái)５年的基建預(yù)算，達(dá)到４７５０億美元，因此制造和基建行業(yè)也被視為潛力較大的領(lǐng)域。另外，投資戰(zhàn)略顧問(wèn)米特拉女士則認(rèn)為，印度的互聯(lián)網(wǎng)和汽車(chē)市場(chǎng)將會(huì)是下一波風(fēng)險(xiǎn)投資熱潮的目標(biāo)。她在自己的博客文章中寫(xiě)道，“印度不斷增長(zhǎng)的消費(fèi)人口是主要客戶。旅游、婚嫁、就業(yè)、娛樂(lè)和汽車(chē)付款等，都是投資顯著增長(zhǎng)的領(lǐng)域。這一趨勢(shì)將會(huì)持續(xù)１８?jìng)€(gè)月的時(shí)間。


　　”印度風(fēng)險(xiǎn)投資的分析師們，常常會(huì)撰文質(zhì)疑那些風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)紀(jì)，是否應(yīng)該享受豐厚的月薪、高額的傭金和舒適的生活。盡管如此，外資大量涌入印度的趨勢(shì)仍未改變，而風(fēng)險(xiǎn)投資也還沒(méi)有過(guò)時(shí)。

信息來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)