國(guó)際油價(jià)上周于12年低位展開報(bào)復(fù)性反彈，并成功站上32美元，但似乎好景不長(zhǎng)，周一歐市盤中，國(guó)際油價(jià)再度大跌。
截至收盤，WTI3月原油期貨收盤下跌5.75%，或1.85美元，結(jié)算價(jià)報(bào)30.34美元/桶。ICE布倫特原油3月期貨周一收跌1.68美元，跌幅5.22%，報(bào)30.50美元/桶。
上周受空頭回補(bǔ)帶動(dòng)以及歐洲央行暗示寬松加碼刺激下，國(guó)際原油價(jià)格低位暴力反彈，先后擊穿30、31、32美元關(guān)口。
雖然眼前的基本面并不好，但油價(jià)短期本身有反彈需要。本輪油價(jià)強(qiáng)勢(shì)反彈被視作對(duì)市場(chǎng)過(guò)度恐慌帶來(lái)矯正。
盡管油價(jià)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)多數(shù)仍不看好油價(jià)，技術(shù)分析師上周五警告稱，今年油市如過(guò)山車般忽高忽低的走勢(shì)尚未結(jié)束，在交易商稍事喘息后，油價(jià)可能再創(chuàng)新低。
一些人可能會(huì)想起去年8月類似的油價(jià)走勢(shì)，當(dāng)時(shí)看跌的交易商連續(xù)數(shù)周增加空倉(cāng)，然后突然反手逆轉(zhuǎn)操作，推動(dòng)油價(jià)在三個(gè)交易日內(nèi)漲逾25%。此后油價(jià)維持橫盤波動(dòng)數(shù)月，之后又重啟跌勢(shì)刷新低位。
對(duì)部分分析師來(lái)說(shuō)，這波走勢(shì)具備典型死貓反彈(dead-cat bounce)的特征，亦即油價(jià)自2003年以來(lái)首度摜破每桶30美元的慌亂走勢(shì)中，自然的暫時(shí)性止跌，而未來(lái)幾周仍潛藏著新低點(diǎn)。
“我不認(rèn)為油價(jià)底部已現(xiàn)，”Forex.com及City Index技術(shù)分析師Fawad Razaqzada表示。他預(yù)計(jì)油價(jià)不致持續(xù)反彈至每桶35美元上方；而油價(jià)需站上該點(diǎn)，方能免于持續(xù)下滑。
開年以來(lái)美國(guó)原油庫(kù)存直線上升，全球致力于環(huán)保事業(yè)減少油耗，加上全球人口結(jié)構(gòu)向老齡化邁進(jìn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，西方終于解除伊朗石油禁運(yùn)，這些因素均具有廣泛性和持續(xù)性，并且從根本上打壓油價(jià)。
加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)分析師瓊沃斯表示，預(yù)計(jì)全球原油市場(chǎng)每天供應(yīng)過(guò)剩100萬(wàn)桶。多余的產(chǎn)能需要被淘汰，這樣才能達(dá)到供需平衡，油價(jià)才有希望持續(xù)上漲。
IEA強(qiáng)調(diào)，盡管該機(jī)構(gòu)并不對(duì)歐佩克的石油產(chǎn)量作正式預(yù)測(cè)，但如果伊朗年中之前增加每日60萬(wàn)桶的供應(yīng)，而其他歐佩克成員維持當(dāng)前產(chǎn)出，2016年上半年全球原油供給將超過(guò)需求達(dá)到每日150萬(wàn)桶。雖然隨著非歐佩克產(chǎn)出下降，下半年庫(kù)存累積的速度將會(huì)放慢，但除非發(fā)生其他變化，原油市場(chǎng)“可能被過(guò)剩供應(yīng)淹沒(méi)”。因此該機(jī)構(gòu)的答案是非常肯定的，油價(jià)將會(huì)繼續(xù)走低。IEA還表示，除供給端外，2016年全球原油需求下降的可能性也越來(lái)越大，從而讓原油市場(chǎng)更加雪上加霜。因此，今年將成為原油市場(chǎng)連續(xù)第三年供大于求的年份。
綜合來(lái)看，當(dāng)前原油市場(chǎng)供給充足，需求低迷，且美元強(qiáng)勢(shì)未變，在多因素的共同作用下，原油價(jià)格難有起色。不過(guò)，當(dāng)油價(jià)處在30美元/桶下方時(shí)，需要警惕擠出產(chǎn)能或者期貨市場(chǎng)空單平倉(cāng)對(duì)于油價(jià)的影響。
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