周二(6月28日)期市商品普遍上漲，農(nóng)產(chǎn)品化工品與金屬紛紛大漲，菜粕與甲醇封死漲停，丙烯暴漲5.3%，豆粕暴漲5.29%，鐵礦暴漲4.48%，鄭棉暴漲4.31%，豆一、棕櫚油、雞蛋、熱卷、焦炭、螺紋鋼、乙烯、滬銅漲逾2%，豆油、滬鎳、橡膠、滬鋅、菜油、PVC、瀝青、淀粉、白糖、玉米、PTA漲逾1%；跌幅方面，動(dòng)力煤下跌1.44%，白銀、強(qiáng)麥小幅下跌。
CBOT大豆上揚(yáng)近3%
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一上揚(yáng)近3%，受助于上周大跌后的低吸買(mǎi)盤(pán)，以及7月底美國(guó)作物生長(zhǎng)天氣的不確定性。
部分天氣預(yù)報(bào)顯示，在7月下半月可能出現(xiàn)影響作物的生長(zhǎng)的干熱天氣，盡管下周中西部氣溫略有下降。
出口需求也支撐大豆市場(chǎng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售15萬(wàn)噸美國(guó)大豆，其中13.2萬(wàn)噸在2015/16市場(chǎng)年度付運(yùn)，剩余1.8萬(wàn)噸在2016/17市場(chǎng)年度付運(yùn)。
農(nóng)業(yè)部上周五還證實(shí)，出口商銷售41.15萬(wàn)噸美國(guó)大豆至未知目的地。
分析師預(yù)計(jì)，農(nóng)業(yè)部周四將上調(diào)美國(guó)大豆種植面積預(yù)估，3月預(yù)估為8,220萬(wàn)英畝。
7月大豆期貨合約收升30美分，報(bào)每蒲式耳11.33美元。
7月豆粕合約收高8.4美元，報(bào)每短噸384.0美元。7月豆油合約漲0.27美分，報(bào)31.26美分。
今日CBOT大豆預(yù)估成交量為219,664手，豆粕為96,414手，豆油為120,851手。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在收盤(pán)后公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中稱，截至2016年6月26日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為72%，之前一周為73%，上年同期為63%。
PP 短期還有一定上漲空間
PP供應(yīng)增速維持低位。近年來(lái)，受煤制烯烴和丙烷脫氫制丙烯等新技術(shù)、新產(chǎn)能投放的影響，PP產(chǎn)能即將過(guò)剩的聲音不絕于耳，但由于新建產(chǎn)能的推遲投產(chǎn)以及國(guó)產(chǎn)料對(duì)進(jìn)口的替代，PP產(chǎn)能過(guò)剩的狀況遲遲未現(xiàn)。從實(shí)際情況來(lái)看，自去年底以來(lái)，神華榆林、中景石化、中煤蒙大等新建的PP裝置相繼投產(chǎn)，我國(guó)PP產(chǎn)能基數(shù)增加至1840萬(wàn)噸，今年1—5月，我國(guó)PP裝置負(fù)荷的平均開(kāi)工率在84.63%，高于去年同期的80.60%，也明顯高于75%的產(chǎn)能過(guò)剩警戒線。今年1—5月我國(guó)PP總產(chǎn)量為730萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)近12.49%。同期我國(guó)PP進(jìn)口量同比下滑16.5%至177.64萬(wàn)噸，如此一來(lái)，我國(guó)1—5月PP總供應(yīng)量為908萬(wàn)噸，同比僅增長(zhǎng)5.32%，這和下游塑料需求增速基本持平，顯示目前我國(guó)PP供應(yīng)仍比較平穩(wěn)，未有供應(yīng)過(guò)剩之虞。
終端需求平穩(wěn)增長(zhǎng)。6月中旬，石化庫(kù)存下滑至68萬(wàn)噸左右的低位水平，有利于石化的挺價(jià)操作。從下游需求來(lái)看，今年一季度，塑料制品產(chǎn)量為1665.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.1%，較去年全年1%的產(chǎn)量增速大幅提高，主要原因是隨著塑料和PP價(jià)格跌至歷史相對(duì)低位，下游制品廠對(duì)低價(jià)原料加工的積極性增加。同時(shí)相對(duì)低廉的PP原料增強(qiáng)了我國(guó)PP制品的全球競(jìng)爭(zhēng)力，這刺激了國(guó)內(nèi)塑編袋前5個(gè)月累計(jì)出口量35.20億條，累計(jì)同比增速為50.9%，但國(guó)內(nèi)塑編袋內(nèi)銷市場(chǎng)需求清淡，對(duì)沖出口市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)PP下游需求將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)格局。
整體來(lái)看，由于PP市場(chǎng)7—8月檢修力度加大，且新建PP裝置要到8月以后投產(chǎn)，在此之前國(guó)內(nèi)PP供應(yīng)將維持低位。而由于人民幣貶值預(yù)期以及內(nèi)外盤(pán)倒掛嚴(yán)重，進(jìn)口市場(chǎng)將維持同比下滑態(tài)勢(shì)。在PP市場(chǎng)供應(yīng)壓力較小背景下，預(yù)計(jì)石化將依靠低庫(kù)存優(yōu)勢(shì)繼續(xù)挺價(jià)拉漲，因此PP價(jià)格仍有一定的上漲空間。不過(guò)，一旦PP檢修裝置陸續(xù)重啟，疊加新建產(chǎn)能釋放，PP供應(yīng)壓力將快速增加，屆時(shí)相對(duì)于6000元/噸左右的社會(huì)平均生產(chǎn)成本而言，PP市場(chǎng)面臨較大的估值向下回歸壓力。
庫(kù)存連降五周鋼價(jià)快速回升
西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連續(xù)第五周下降，目前全國(guó)鋼材庫(kù)存水平較去年同期下降30.23%。值得注意的是，上周螺紋鋼庫(kù)存量降幅超過(guò)了五大品種總量的庫(kù)存降幅，當(dāng)前螺紋鋼庫(kù)存量較去年同期降幅達(dá)37.88%，凸顯了近期螺紋鋼和板材的高價(jià)差，鋼廠在排產(chǎn)方面優(yōu)先生產(chǎn)板材，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)格局已形成一定影響，這也是近幾周螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)明顯強(qiáng)于板材的主要原因。
就英國(guó)脫歐對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的影響來(lái)看，邱躍成認(rèn)為影響不大。他指出，我國(guó)對(duì)英國(guó)鋼材的出口量很小，2015年我國(guó)出口到英國(guó)鋼材總量?jī)H為80.77萬(wàn)噸，占2015年我國(guó)鋼材出口總量的0.72%，2016年1-4月共出口英國(guó)鋼材17.04萬(wàn)噸，僅占我國(guó)鋼材出口總量的0.46%。但值得注意的是，英國(guó)脫歐對(duì)歐盟產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響可能會(huì)波及中國(guó)的出口，特別是一旦歐盟傾向于采取貿(mào)易保護(hù)政策，將影響中歐雙邊貿(mào)易，對(duì)我國(guó)鋼材出口將形成間接影響。業(yè)內(nèi)人士還指出，英國(guó)脫歐后英鎊的貶值將會(huì)引起美元升值，進(jìn)而帶動(dòng)人民幣兌美元貶值。一方面，美元升值將對(duì)全球包括鋼材在內(nèi)的大宗商品價(jià)格走勢(shì)形成利空；另一方面，國(guó)內(nèi)資本外流壓力上升，將可能導(dǎo)致央行貨幣政策發(fā)生變化，進(jìn)而對(duì)鋼材走勢(shì)形成影響。
6月26日晚間，寶鋼股份、武鋼股份雙雙發(fā)布停牌公告，其分別接到控股股東寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)通知稱，寶鋼集團(tuán)與武鋼集團(tuán)正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜，重組方案尚未確定。傳聞多年的寶武重組合并終于有了確切消息，顯示鋼鐵行業(yè)兼并重組步伐明顯加快。一些機(jī)構(gòu)分析稱，按照產(chǎn)量計(jì)算，新的企業(yè)將至少具備6000萬(wàn)噸的年粗鋼生產(chǎn)能力，變成中國(guó)第1、世界第2的超級(jí)巨無(wú)霸，行業(yè)集中度也將得到提高。而6月26日，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史出席2016天津夏季達(dá)沃斯論壇并表示，今年要去掉煤炭的產(chǎn)能是2.8億噸，涉及到需要安置的員工是70萬(wàn)人；今年要去掉的鋼鐵產(chǎn)能是4500萬(wàn)噸，涉及到需要安置的職工是18萬(wàn)人。
業(yè)內(nèi)人士表示，全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存連降五周，目前的庫(kù)存水平同比降幅達(dá)到30%，低庫(kù)存對(duì)鋼價(jià)走勢(shì)支撐明顯，行業(yè)產(chǎn)能有望加速出清，對(duì)鋼鐵行業(yè)將形成明顯利好，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)將偏強(qiáng)運(yùn)行。
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