5月25日消息，三大指數(shù)高開，汽車板塊高開，隨后三大指數(shù)集體走低，盤面上，光刻膠、食品加工、乳業(yè)板塊先后不斷走強(qiáng)，市場賺錢效應(yīng)不斷回暖，三大指數(shù)翻紅，稀土永磁、生物疫苗盤中走強(qiáng)，總體上，早盤短線資金較為活躍。臨近午盤指數(shù)再次走弱，特高壓，消費(fèi)電子、5G、半導(dǎo)體等科技板塊跌幅居前。午后，指數(shù)維持震蕩，盤面上零售股異動(dòng)拉升、乳業(yè)和食品加工板塊不斷走強(qiáng)，光刻膠板塊有所回落。尾盤，指數(shù)盤整拉升。盤面上看，豬肉、人造肉和白酒板塊走強(qiáng)，通信設(shè)備、電子制造板塊小幅拉升，市場賺錢效應(yīng)逐步回暖。
具體看，截止收盤，滬指報(bào)2817.97點(diǎn)，漲0.15%，成交額為2021億元（上一交易日成交額為2452億元）；深成指報(bào)10592.84點(diǎn)，跌0.11%，成交額為2885億元（上一交易日成交額為3475億元）；創(chuàng)指報(bào)2052.30點(diǎn)，漲0.28%，成交額為975.2億元（上一交易日成交額為1151億元）。
從盤面上看，乳業(yè)、食品加工、光刻膠板塊漲幅居前，智能音箱、消費(fèi)電子、通信設(shè)備跌幅居前。
新浪財(cái)經(jīng)首席評論員老艾[微博]表示，今天兩市成交僅僅4906億元，低于5000億的成交在近期是非常罕見的，創(chuàng)下了春節(jié)之后的最低紀(jì)錄，這是在憋大招嗎？地量見地價(jià)，很多人已經(jīng)倒地裝死了，那自然也就跌不下去了，自然就見底了。(全文)
熱點(diǎn)板塊：
1、乳業(yè)
三元股份(5.350, 0.49, 10.08%)、新乳業(yè)(17.250, 1.57, 10.01%)、光明乳業(yè)(15.130, 1.23,8.85%)，天潤乳業(yè)(14.980, 1.28, 9.34%)、科迪乳業(yè)(2.620, 0.24, 10.08%)（維權(quán)）、莊園牧場(11.070, 0.61, 5.83%)等集體走強(qiáng)。
消息面：
2020年兩會(huì)期間，乳制品行業(yè)多位全國人大代表提出了包括國家收儲(chǔ)、減稅、鼓勵(lì)生產(chǎn)奶酪等各類建議。君樂寶董事長兼總裁魏立華在議案中建議，建立大包奶粉國家長效收儲(chǔ)機(jī)制，并對疫情期間積壓的大包粉予以特別補(bǔ)貼收儲(chǔ)，解決上下游供需不平衡問題。
2、光刻膠
南大光電(31.790, 2.89, 10.00%)、廣信材料(16.870, 1.53, 9.97%)、揚(yáng)帆新材(9.770, 0.89,10.02%)、江化微(37.340, 2.37, 6.78%)、飛凱材料(20.600, 0.98, 4.99%)、強(qiáng)力新材(17.450, 1.06,6.47%)、容大感光(76.960, 1.11, 1.46%)等集體走強(qiáng)。
消息面：
在半導(dǎo)體制造中，光刻膠也是我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大軟肋之一，目前半導(dǎo)體光刻膠國產(chǎn)化率不足5%。但隨著國內(nèi)晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)大以及國家大基金二期的扶持，光刻膠國產(chǎn)化進(jìn)程提速并迎發(fā)展契機(jī)，相關(guān)上市公司獲眾多機(jī)構(gòu)青睞。
消息面：
1、東莞市醫(yī)保局透露，第二批國家組織藥品集中采購和使用政策近日落地東莞。全市所有公立醫(yī)院、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)和大部分醫(yī)保定點(diǎn)社會(huì)辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)行此政策，鼓勵(lì)醫(yī)保定點(diǎn)零售藥店積極參與。第二批國家集采中選藥品，對比2019年廣東各采購平臺(tái)最低價(jià)格，平均降幅71.87%，最高降幅93.33%。
2、兩會(huì)期間，國家電網(wǎng)公司企業(yè)管理協(xié)會(huì)秘書長全生明表示，充電設(shè)施仍然是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的主要短板之一。他建議，一是加快構(gòu)建“有序慢充為主、公共快充為輔”的充電網(wǎng)絡(luò)，二是在充電設(shè)施建設(shè)中，注重形成互動(dòng)化、共享化的建設(shè)運(yùn)營導(dǎo)向。
3、2020年第一季NAND Flash（閃存）位元出貨量較前一季大致持平，加上平均銷售單價(jià)上漲，帶動(dòng)整體產(chǎn)業(yè)營收季增長8.3%，達(dá)136億美元。展望第二季，由于整體備貨需求強(qiáng)勁，NAND Flash合約價(jià)也因市場持續(xù)缺貨而維持上漲。
3、海南印發(fā)《海南省關(guān)于加快區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策措施》，措施提出組建區(qū)塊鏈聯(lián)合創(chuàng)新平臺(tái)、設(shè)立區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)基金、支持區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、推廣旅游消費(fèi)區(qū)塊鏈積分、鼓勵(lì)區(qū)塊鏈核心技術(shù)研發(fā)、舉辦世界區(qū)塊鏈大會(huì)等一系列措施。
4、全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任尚福林表示，疫情對金融沖擊仍在預(yù)期范圍內(nèi)，加快推進(jìn)資本市場信用體系建設(shè)，對資本市場造假行為“零容忍”。
5、受惠于臺(tái)積電持續(xù)導(dǎo)入5nm量產(chǎn)，對相關(guān)材料需求日甚，臺(tái)灣再生晶圓與晶圓薄化廠升陽半導(dǎo)體董事長楊聰敏透露，即使下半年可見度低，但主要客戶需求至今仍強(qiáng)勁。據(jù)悉，升陽科持續(xù)擴(kuò)充12英寸再生晶圓產(chǎn)能，預(yù)計(jì)第三季將會(huì)再開出六萬片，將月產(chǎn)能提高到30萬片。
后市前瞻
廣州萬隆認(rèn)為，A股要發(fā)生大的變化，甚至指數(shù)在此筑底，IPO放緩這種小安慰顯然是不夠的，必須要政策上能夠放出新的大招，或者是兩國關(guān)系能夠出現(xiàn)明顯的緩和，否則市場在內(nèi)部沒有政策預(yù)期差，多數(shù)資金都在觀望，外部又頻頻搞事施壓的情況下，A股的中期行情還很難稱之為樂觀。所以，接下來我們在期盼超預(yù)期政策落地的同時(shí)，在操作上最好也做好防御。
新時(shí)代證券認(rèn)為，市場進(jìn)入了尾部風(fēng)險(xiǎn)期，尾部風(fēng)險(xiǎn)期的利空一般都是之前大家利空的再演繹。但是由于3月下旬以來，投資者倉位回補(bǔ)得比較充分，部分博弈性資金可能會(huì)減倉，由此帶來尾部風(fēng)險(xiǎn)。如果考核周期很長，或者已經(jīng)找到了新的板塊配置邏輯，是可以越跌越加的，但是如果考核周期不是非常長，建議等待一段時(shí)間，較早的大幅加倉時(shí)間點(diǎn)可能是6月初。
興業(yè)證券(5.660, -0.05, -0.88%)認(rèn)為，隨著美國大選臨近，外部持續(xù)施壓不僅在科技領(lǐng)域，還可能向國家安全、金融等領(lǐng)域擴(kuò)展，階段性外部環(huán)境惡化制約投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，但內(nèi)部基本面，投資、消費(fèi)等逐步轉(zhuǎn)好，市場整體維持震蕩格局，聚焦“內(nèi)需”的中心，基本面逐步好轉(zhuǎn)，圍繞“兩會(huì)”釋放的紅利方向，把握新老基建相關(guān)機(jī)會(huì)。
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