8月以來(lái)，黃金突破2011年創(chuàng)下的歷史高位，導(dǎo)致全部空頭虧損，紛紛平倉(cāng)，甚至還有一部分反手做多。另外大量散戶追入，形成了黃金泡沫飛漲。在這一背景下，很多機(jī)構(gòu)套現(xiàn)出局，形成了近期技術(shù)性回調(diào)。
國(guó)際金價(jià)(1940.92, -8.08, -0.41%)11日出現(xiàn)重挫
近期火熱的貴金屬在周二遭到重創(chuàng)，其中現(xiàn)貨黃金價(jià)格錄得七年來(lái)最大單日跌幅，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格重挫報(bào)每盎司1898美元附近。12月交貨的黃金期貨價(jià)格報(bào)每盎司1908美元附近。
另外，白銀(25.84, -0.14, -0.52%)價(jià)格重挫13.8%，為近12年來(lái)最大單日跌幅。
這與過(guò)去一段時(shí)間黃金快速上漲形成對(duì)比。在7月27日現(xiàn)貨黃金價(jià)格打破此前歷史最高紀(jì)錄1921美元/盎司后，8月5日凌晨突破2000美元關(guān)口，8月7日進(jìn)一步突破2070美元/盎司，兩周時(shí)間漲幅超7%。
進(jìn)入7月隨著新冠肺炎疫情的蔓延，貴金屬呈現(xiàn)一波明顯的牛市，白銀從7月20日開(kāi)始，出現(xiàn)較明顯的上攻形態(tài)，半個(gè)月左右的時(shí)間，累計(jì)漲幅達(dá)到4成。
美股黃金、白銀股集體下跌
伴隨著金銀價(jià)格下挫，美股黃金、白銀股集體下跌，白銀ETF-iShares一度跌超7%，黃金ETF-SPDR一度跌超4%。泛美白銀跌超7%，巴里克黃金、派拉蒙黃金跌超6%，亞馬納黃金跌近6%，紐蒙特礦業(yè)跌超5%。
周二，美股三大股指大部分時(shí)間向上攀升，尾盤(pán)時(shí)突然跳水，三大股指集體收跌。在疫情期間表現(xiàn)優(yōu)異的大型科技類股遭到拋售，投資者提前布局周期性股票，這也導(dǎo)致納指在三大股指中表現(xiàn)最差，跌幅達(dá)到1.69%。
另外，尾盤(pán)的時(shí)候，關(guān)于美國(guó)新一輪財(cái)政刺激方案的進(jìn)展打擊了市場(chǎng)情緒，美國(guó)參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾在周二采訪中表示，自美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨在上周談判破裂后，白宮目前還沒(méi)有與美國(guó)國(guó)會(huì)進(jìn)行對(duì)話，美國(guó)新一輪財(cái)政刺激方案看上去遙遙無(wú)期。
歐洲三大股市11日集體收高
歐洲三大股市在周二全部收高，漲幅均在2%左右。令市場(chǎng)感到振奮的是來(lái)自于中國(guó)、德國(guó)和英國(guó)方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的汽車市場(chǎng)，中國(guó)在7月份的汽車銷量跳漲了16.4%，這一消息助推在中國(guó)有大量業(yè)務(wù)的歐洲汽車制造商們的股價(jià)周二普遍收漲，泛歐斯托克600指數(shù)汽車板塊在周二大漲4.4%。
另外，德國(guó)投資者信心指數(shù)在8月份進(jìn)一步改善。英國(guó)方面，在截至6月份的三個(gè)月中，英國(guó)的失業(yè)率意外地穩(wěn)定在3.9%，且此前零售銷售額連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增長(zhǎng)。種種跡象表明，德國(guó)和英國(guó)兩大經(jīng)濟(jì)體正在從經(jīng)濟(jì)困境中慢慢恢復(fù)過(guò)來(lái)。
黃金為什么突然暴跌？
在特朗普說(shuō)正“認(rèn)真”考慮下調(diào)資本利得稅后，股市攀升。這個(gè)消息削弱了市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求，推動(dòng)黃金連續(xù)第三天下跌。
8月以來(lái)，黃金突破2011年創(chuàng)下的歷史高位，導(dǎo)致全部空頭虧損，紛紛平倉(cāng)，甚至還有一部分反手做多。另外大量散戶追入，形成了黃金泡沫飛漲。在這一背景下，很多機(jī)構(gòu)套現(xiàn)出局，形成了近期技術(shù)性回調(diào)。
DailyFx策略師指出，美元回升以及風(fēng)險(xiǎn)意愿升溫打壓金價(jià)。金價(jià)過(guò)去三周漲逾14%，如今進(jìn)入盤(pán)整期。上周黃金交易吸引了許多快錢(qián)，預(yù)計(jì)掃清了投機(jī)性多倉(cāng)之后，金價(jià)將迎來(lái)一個(gè)更為均衡的漲勢(shì)。
新加坡大華銀行指出，CME黃金期貨的初步數(shù)據(jù)顯示，交易員周一增加了近1.2萬(wàn)份未平倉(cāng)合約，逆轉(zhuǎn)了連續(xù)三天的下跌趨勢(shì)。未平倉(cāng)頭寸的增加暗示未來(lái)金價(jià)還會(huì)進(jìn)一步下跌，潛在目標(biāo)在1980美元水平附近。
消息面上，周二下午俄羅斯疫苗研發(fā)傳出重大進(jìn)展，首支新冠疫苗注冊(cè)，俄羅斯總統(tǒng)普京的女兒已接種。據(jù)《今日俄羅斯》報(bào)道，俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金RDIF主管表示，已經(jīng)收到來(lái)自全球20多個(gè)國(guó)家的請(qǐng)求，要求購(gòu)買(mǎi)10億劑俄羅斯新冠疫苗。盡管在缺乏三期試驗(yàn)數(shù)據(jù)的情況下，一些專家仍持懷疑態(tài)度，但這一進(jìn)展在周二提振了風(fēng)險(xiǎn)情緒，并打壓了避險(xiǎn)黃金。
與此同時(shí)，白宮顧問(wèn)Kellyanne Conway指出，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于周二舉行新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布六種冠狀病毒疫苗的最新情況。
據(jù)加拿大皇家銀行表示，黃金價(jià)格已跌破每盎司2，000美元，因獲利了結(jié)引發(fā)了止損?！懊绹?guó)刺激法案被擱置，全球股市好轉(zhuǎn)，大流行的最暖心新聞與俄羅斯現(xiàn)在的疫苗。由于ETF賣家增加了波動(dòng)性，黃金的獲利回收期，抵消了賣出止損。最近大多數(shù)黃金買(mǎi)家對(duì)價(jià)格非常敏感，這增加了波動(dòng)性?！百I(mǎi)家可能會(huì)等待賣盤(pán)消退，因?yàn)橘u盤(pán)可能會(huì)接到追加保證金通知，并在第二天跟隨賣盤(pán)?！?/p>
摩根士丹利認(rèn)為，由于當(dāng)前收益率如此之低，長(zhǎng)期政府債券可能不再是收益或資本保值的最佳選擇。事實(shí)上，如果將1.5%左右的通脹預(yù)期考慮在內(nèi)，10年期美國(guó)國(guó)債的“實(shí)際”收益率目前為-1%。而此前金價(jià)的漲勢(shì)部分得益于美債收益率的走低，投資者應(yīng)關(guān)注金價(jià)潛在的下跌，這或暗示實(shí)際收益率已見(jiàn)底。
黃金這波大行情結(jié)束了嗎？
花旗集團(tuán)稱，黃金價(jià)格將在三季度觸及2100美元/盎司，之后的6-12個(gè)月可能會(huì)漲至2300美元/盎司；金價(jià)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要偏上行。
盛寶銀行表示，美國(guó)實(shí)際收益率和美元近幾日有所上升，消除了金價(jià)近期上漲背后的兩個(gè)主要推動(dòng)因素。隨著搭上近期股市上漲行情的短線交易員希望退出市場(chǎng)，金價(jià)正在加速下跌。不過(guò)，他認(rèn)為此輪金價(jià)下跌是在今年早些時(shí)候大幅上漲后的盤(pán)整。由于通脹上升、實(shí)際利率為負(fù)以及美國(guó)可能實(shí)行收益率曲線控制，仍然看漲黃金。
道明證券表示，整個(gè)貴金屬市場(chǎng)在這個(gè)夏天都獲得了非常強(qiáng)勁的表現(xiàn)。利率低迷、市場(chǎng)不確定性高企以及美元的疲軟此前持續(xù)推動(dòng)金價(jià)走高，但美元指數(shù)的回升和實(shí)際利率的表現(xiàn)都使得黃金有所承壓。
“漲勢(shì)在回吐，因?yàn)檫@些看多推動(dòng)力在失去動(dòng)能，實(shí)際利率和名義利率都在上升，因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)刺激有積極預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)情緒在回升，而美元也從低位反彈?！?/p>
事實(shí)上，過(guò)去這兩個(gè)多月的時(shí)間里，黃金市場(chǎng)的興趣主要來(lái)自西方散戶投資者，因此確實(shí)到了他們獲利了結(jié)的時(shí)候。市場(chǎng)波動(dòng)在加劇，在這個(gè)已經(jīng)過(guò)熱的市場(chǎng)中，投機(jī)持倉(cāng)和CTA（投資顧問(wèn)）都在減少他們的黃金和白銀持倉(cāng)獲利了結(jié)?！包S金和白銀ETF的大幅增持是近期推動(dòng)金價(jià)銀價(jià)的關(guān)鍵因素，這一因素現(xiàn)在也在失去動(dòng)能。”
美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)額外的上萬(wàn)億美元刺激項(xiàng)目有積極回應(yīng)，所以利率和美元可能都會(huì)有回升?！凹夹g(shù)面和基本面來(lái)看，金價(jià)跌破1890美元、銀價(jià)跌至22美元/盎司附近都不算意外，之后還會(huì)走高創(chuàng)下新高?！?/p>
在這種情況下，這或許是非常好的逢低買(mǎi)入機(jī)會(huì)?！把巯碌那闆r最好的就是投資者們獲得了第二次入場(chǎng)機(jī)會(huì)，金價(jià)和銀價(jià)今年余下時(shí)間或者明年都可能再創(chuàng)新高。修正是投資者們上車的二次機(jī)會(huì)?！?/p>
道明證券預(yù)計(jì)到明年四季度黃金均價(jià)2100美元/盎司，白銀均價(jià)30美元/盎司?！霸诮饍r(jià)和銀價(jià)觸及新高之前，需要美聯(lián)儲(chǔ)確認(rèn)其會(huì)壓低利率，并且市場(chǎng)會(huì)需要看到債務(wù)貨幣化有可能出現(xiàn)?！?/p>
總之，短期來(lái)說(shuō)，即使疫苗出來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)快速收回流動(dòng)性。目前疫苗開(kāi)始落地，貴金屬上漲斜率最快的時(shí)候（大家擁抱流動(dòng)性品種）的時(shí)光可能已經(jīng)過(guò)去，接下來(lái)是斜率比較慢的上漲時(shí)間，直到美聯(lián)儲(chǔ)停止寬松。2020是2008-2011三年精華的濃縮，疫情和復(fù)工是個(gè)快速的經(jīng)濟(jì)衰退和復(fù)蘇周期，這是前所未有的快速波動(dòng)。
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