8月18日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)多數(shù)上漲；貴金屬均上漲，滬銀漲逾5%，滬金漲逾2%；黑色系多數(shù)上漲，鐵礦(857, 7.50, 0.88%)石漲逾3%；能化品分化，尿素、PVC(6640, 20.00, 0.30%)漲近3%，PP、純堿漲近2%，原油跌逾2%，苯乙烯跌近2%；基本金屬全線上漲，滬鋅漲近2%、滬鎳(116750, 660.00,0.57%)漲逾1%。
華泰期貨：鋅供應(yīng)矛盾仍在
期鋅漲幅明顯，庫(kù)存繼續(xù)去化，供應(yīng)問(wèn)題暫無(wú)明顯緩解。8月國(guó)內(nèi)煉廠主要以復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)為主，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將環(huán)比增加，但由于復(fù)產(chǎn)規(guī)模一般，中金嶺南、豫光預(yù)計(jì)檢修20天左右，湖南三立聽(tīng)聞8月復(fù)產(chǎn)，但生產(chǎn)規(guī)模一般，對(duì)后期產(chǎn)量增長(zhǎng)影響不大。預(yù)計(jì)8月整體冶煉鋅產(chǎn)量仍不高，上周國(guó)內(nèi)小幅去庫(kù)，供需面邊際向好對(duì)鋅價(jià)(19965, 60.00, 0.30%)仍有支撐。冶煉廠原料庫(kù)存由低位回升，顯示目前鋅礦緊張局面較前期有所緩解，在遠(yuǎn)期進(jìn)口礦恢復(fù)的預(yù)期下，部分冶煉廠上調(diào)加工費(fèi)報(bào)價(jià)，鋅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)仍主要源于宏觀面及短期供需面向好共振，預(yù)計(jì)短期在市場(chǎng)情緒企穩(wěn)之后將延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。
國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)推鐵礦石價(jià)格攀升，后續(xù)供應(yīng)或趨緊
這一輪鐵礦石的推漲，在前后期呈現(xiàn)出不同的原因。前期主要是受疫情影響，導(dǎo)致國(guó)外特別是巴西的供給出現(xiàn)波動(dòng)；后期來(lái)看，在7月份供給已經(jīng)基本恢復(fù)正常的情況下，來(lái)自國(guó)內(nèi)的需求非常旺盛，從需求側(cè)推動(dòng)了鐵礦石的上漲。
需求保持強(qiáng)勢(shì)
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資75325億元，同比增長(zhǎng)3.4%。其中，僅7月份的投資增速就同比高達(dá)11.7%。在旺盛的下游需求帶動(dòng)下，中國(guó)鋼材迎來(lái)產(chǎn)銷兩旺。
據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，8月以來(lái)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼215.34萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)0.21%，同比增長(zhǎng)5.14%。依據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)，8月7日，247高爐生鐵產(chǎn)量252.22萬(wàn)噸/日，為歷史新高。
供應(yīng)增量空間有限
面對(duì)鐵礦石價(jià)格的不斷上升，一位鋼廠人士表示，因?yàn)橄掠问袌?chǎng)需求相對(duì)旺盛，目前噸鋼利潤(rùn)依舊保持在一個(gè)可以接受的水平。
“目前鋼廠的利潤(rùn)約不到200元/噸，這其實(shí)是一個(gè)相對(duì)較低的位置?！彼嬖V記者，“后續(xù)如果鐵礦石供應(yīng)充足的話，還可以有比較高的利潤(rùn)水平?！?/p>
為了盡可能減少高價(jià)鐵礦石帶來(lái)的影響，鋼廠選擇調(diào)整原料的選取結(jié)構(gòu)，采用相對(duì)更便宜、供應(yīng)更加寬松的球團(tuán)礦來(lái)替代目前相對(duì)緊缺的粉礦，降低原料側(cè)的采購(gòu)成本。
后續(xù)鐵礦石的供應(yīng)確實(shí)有一些不確定因素。目前，澳大利亞四大礦山總體發(fā)運(yùn)量比較穩(wěn)定，基本達(dá)到了產(chǎn)能利用率的最高位，港口發(fā)運(yùn)在上一個(gè)財(cái)年結(jié)束后，進(jìn)入季節(jié)性的檢修時(shí)間，發(fā)運(yùn)積極性在未來(lái)或略有下降。
巴西方面，按照淡水河谷此前的預(yù)計(jì)，全年產(chǎn)量目標(biāo)維持在3.1億噸，上半年產(chǎn)量1.3億噸。而在其S11D項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)之后，該公司的理論產(chǎn)量可以達(dá)到每年4億噸。
“短期鐵礦石供需整體仍然屬于緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)9月份在限產(chǎn)預(yù)期下需求可能出現(xiàn)下行，價(jià)格回落?！庇岢扛嬖V記者，“分項(xiàng)來(lái)看，供應(yīng)端，澳巴發(fā)運(yùn)量可能會(huì)出現(xiàn)一定減量。國(guó)內(nèi)礦供應(yīng)上，目前國(guó)內(nèi)礦月度產(chǎn)量已達(dá)到2380萬(wàn)噸，后續(xù)增量空間有限。”
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