上周（3月15日-3月21日），豆油期貨沖高回落，豆粕低位運(yùn)行，現(xiàn)貨震蕩難穩(wěn)。棉副產(chǎn)品中棉油滯漲回落，棉粕跌勢(shì)持續(xù)，棉籽雖滯漲回落，但成本支撐遠(yuǎn)高于棉副產(chǎn)品，油棉加工仍處倒掛，經(jīng)營(yíng)虧損加劇。棉籽、棉副市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)平平，震蕩調(diào)整持續(xù)。
棉籽：棉副漲少跌多 價(jià)格滯漲回落
鄭棉低位下行，現(xiàn)貨成交僵持，內(nèi)地軋花廠(chǎng)多停收避險(xiǎn)，棉籽現(xiàn)貨供應(yīng)量不足。新疆地區(qū)軋花廠(chǎng)棉籽多為前期庫(kù)存，當(dāng)?shù)赜兔迯S(chǎng)、內(nèi)地中間商、牧場(chǎng)采購(gòu)等需求強(qiáng)勁，限制其下跌幅度。棉副產(chǎn)品跌多漲少，油棉加工虧損額度加大，棉籽收購(gòu)謹(jǐn)慎，多數(shù)廠(chǎng)家不斷下調(diào)棉籽收購(gòu)價(jià)格。本年度棉籽供應(yīng)量較去年有所下降，盡管上周棉籽高位有跌，但油棉加工仍處倒掛，部分地區(qū)因采購(gòu)量不足而頻繁開(kāi)停機(jī)。未來(lái)密切關(guān)注下游棉副產(chǎn)品支撐力度，棉籽供求關(guān)系緊張局面暫難改變，其高位調(diào)整格局仍將持續(xù)。
棉油：期現(xiàn)滯漲回落 棉油先揚(yáng)后抑
國(guó)內(nèi)豆油期貨15日、16日沖高后大幅回落，現(xiàn)貨豆油滯漲回落。周末沿海地區(qū)一級(jí)豆油主流價(jià)至9690-9860元/噸，較前周大跌450-540元/噸。棉油結(jié)束四周連漲之勢(shì)，上半周有波動(dòng)，后半周跟隨下跌，除新疆地區(qū)仍有上漲，內(nèi)地整體較前周回落。棉籽貨少價(jià)高，雖然收購(gòu)價(jià)格不同程度回落，但目前油棉加工仍處倒掛，油棉廠(chǎng)開(kāi)工率有限，部分地區(qū)因棉籽供應(yīng)量不足仍處停工或剛剛復(fù)工，棉油供應(yīng)不足，支撐廠(chǎng)家持價(jià)信心。外圍多空較量下，部分地區(qū)油棉廠(chǎng)下調(diào)棉油幅度低于豆油跌幅。未來(lái)棉油在參照外圍大宗油脂走勢(shì)下，或?qū)⒏鶕?jù)自身供求保持相對(duì)持價(jià)狀態(tài)運(yùn)行。
棉粕：期貨低位運(yùn)行 棉粕兩周連跌
豆粕期貨先行回落，后止跌低位反彈，但反彈力度不大，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落。周末沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價(jià)至3220-3270元/噸，較前周下跌40-100元/噸，利空棉粕行情。目前肉類(lèi)需求下降，肉禽存欄仍未恢復(fù)，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求也未大量開(kāi)啟，棉粕缺少剛性需求支撐，加之與豆粕相比仍無(wú)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，制約其出貨量。因目前棉籽貨少價(jià)高，油棉廠(chǎng)開(kāi)工率有限，棉粕供應(yīng)量不足，或限制棉粕下跌空間。未來(lái)棉粕仍將跟隨豆粕走勢(shì)運(yùn)行，多空較量下，市場(chǎng)震蕩難穩(wěn)。
棉短絨：高位需求受阻 價(jià)格滯漲回落
棉籽價(jià)格滯漲回落，但油棉廠(chǎng)加工仍處倒掛，市場(chǎng)成交冷清，開(kāi)工率一般，部分地區(qū)棉短絨因無(wú)貨停止報(bào)價(jià)。因下游化纖廠(chǎng)、精制棉廠(chǎng)開(kāi)工情況一般，拖累其行情整體滯漲回落。未來(lái)在供求關(guān)系制約下，棉短絨仍將保持震蕩運(yùn)行。
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