針對媒體報(bào)道某微博大V爆料某上市公司與市值管理機(jī)構(gòu)合謀進(jìn)行“市值管理”“坐莊賴賬”等情況，中國證監(jiān)會(huì)5月16日表示，已對相關(guān)賬戶涉嫌操縱部分股票價(jià)格立案調(diào)查。拋開本案細(xì)節(jié)不論，近年來以市值管理之名進(jìn)行違法違規(guī)操作的行為時(shí)有發(fā)生，暴露出的問題值得深思。
市值管理，一般是指上市公司從穩(wěn)定和提升公司市值出發(fā)，通過投資者關(guān)系管理、公司制度規(guī)劃和財(cái)務(wù)運(yùn)營，使股價(jià)充分反映公司價(jià)值的一系列管理行為。在合法、合規(guī)框架下，上市公司的一切經(jīng)營行為，無論是投資、融資或是股利政策等都應(yīng)圍繞市值最大化這個(gè)核心目標(biāo)進(jìn)行，使公司市值準(zhǔn)確、真實(shí)地反映其內(nèi)在價(jià)值，這是市值管理的核心所在。
目前，在新證券法框架下，我國資本市場總體投融資氛圍和信息披露環(huán)境日漸改善，多數(shù)上市公司和主流資管機(jī)構(gòu)能通過分紅、回購、大股東增減持等正規(guī)市值管理渠道推動(dòng)市值最大化。但也有極少數(shù)機(jī)構(gòu)和公司沆瀣一氣，背離未來發(fā)展目標(biāo)，用坐莊拉抬、操控市場、內(nèi)幕交易等手段，妄圖違背市場規(guī)律和法規(guī)要求，走上了“偽市值管理”的邪路。
這些行為，并非為了糾正公司內(nèi)在價(jià)值與股票市值之間的偏離，而是誘導(dǎo)機(jī)構(gòu)和投資者接盤垃圾股，尤其是“收割”在信息獲取、專業(yè)水平上處于弱勢的散戶，替“莊家”獲取不法利益，不但損害A股個(gè)人投資者的合法權(quán)益，而且擾亂市場正常的交易和投資秩序，更將動(dòng)搖市場誠信根基。
投資者想獲取財(cái)富的訴求合情合理，但獲取財(cái)富的方式必須合法合規(guī)，遵循互利共贏原則，在公正、公平、公開的賽場進(jìn)行。對那些以市值管理為名、行違法違規(guī)之實(shí)，最終坑害投資者的行為，必須嚴(yán)查嚴(yán)打。
監(jiān)管部門應(yīng)對惡性操縱市場等違法違規(guī)行為保持零容忍態(tài)度。對涉嫌偽市值管理的上市公司、私募基金、公募基金等，證券監(jiān)管部門應(yīng)聯(lián)合公安、財(cái)稅、司法等部門依法徹查嚴(yán)處，堅(jiān)決維護(hù)資本市場良好秩序。
那些想要或正在進(jìn)行市值管理的機(jī)構(gòu)投資者和上市公司，應(yīng)正確認(rèn)識市值管理的內(nèi)涵和目的，圍繞企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，以投資者利益為中心開展工作，特別是上市公司應(yīng)回歸價(jià)值創(chuàng)造本源正途，杜絕通過不法行為謀取私利。只要公司能專注創(chuàng)造價(jià)值，其股價(jià)終會(huì)得到市場認(rèn)可，市值也終將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。
對于散戶投資者來說，在做出投資決策前，務(wù)必對上市公司和資管機(jī)構(gòu)做到充分了解。既要時(shí)刻保持風(fēng)險(xiǎn)意識，避免自有資金被某些無良資管機(jī)構(gòu)拿去接盤垃圾股，又要時(shí)刻關(guān)注各類信息披露公告，做好事前的投資風(fēng)險(xiǎn)研判和調(diào)研工作，盡量選擇信譽(yù)良好、公司市值穩(wěn)健的上市公司和資管規(guī)模較大的投資機(jī)構(gòu)。一旦受到偽市值管理行為侵害，個(gè)人投資者還應(yīng)學(xué)會(huì)使用法律武器維護(hù)自身合法權(quán)益。
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