后市觀點(diǎn)
在大宗商品市場(chǎng)整體大幅下挫氛圍下，昨天原油價(jià)格再次經(jīng)歷恐慌性的下跌，布倫特價(jià)格盤中一度跌到65.5美元，在市場(chǎng)沒有任何消息刺激的情況下，油價(jià)開始自然下墜。不過在夜盤時(shí)間段開始反彈，最終從低位反彈了1美金，再次收出一條比較明顯的下引線。在油價(jià)出現(xiàn)暴跌之后，花旗銀行的一篇報(bào)告引起了市場(chǎng)的關(guān)注，花旗在報(bào)告中指出，如果OPEC今天開會(huì)，那么看到價(jià)格如此弱勢(shì)，可能會(huì)暫停一個(gè)月的增產(chǎn)計(jì)劃。這讓我們想起了不久前高盛的一篇報(bào)告，高盛表示，原油市場(chǎng)的主要邏輯將會(huì)逐漸從需求端轉(zhuǎn)移到供給端，雖然當(dāng)前的疫情擾動(dòng)使得需求端展現(xiàn)了弱勢(shì)的格局，但是相信中國(guó)能夠很快遏制疫情的傳播，其他國(guó)家的疫情擾動(dòng)也相對(duì)影響有限。供給端由于投資不足，產(chǎn)能將會(huì)受到一定的影響，這就使得供給端在油價(jià)中的作用越來越大。高盛認(rèn)為，未來供給端依然跟不上需求增長(zhǎng)的步伐，美國(guó)頁巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，OPEC+控制產(chǎn)量以穩(wěn)定原油市場(chǎng)。所以按照高盛和花旗的觀點(diǎn)，在原油需求逐漸恢復(fù)的階段中，油價(jià)最終的決定權(quán)又交回到了OPEC的手中。不過，影響OPEC內(nèi)部決定的不僅僅是油價(jià)，也與美國(guó)有著一定的關(guān)系。拜登一直敦促OPEC增產(chǎn)以應(yīng)對(duì)過高的汽油價(jià)格，但是在2018年吃過特朗普的大虧之后，沙特對(duì)于美國(guó)的意見可能會(huì)更加的謹(jǐn)慎。所以，市場(chǎng)暫時(shí)并不認(rèn)為沙特會(huì)對(duì)美國(guó)言聽計(jì)從，美國(guó)也暫時(shí)沒有能力威脅沙特增產(chǎn)。
顯然綜合來看，需求端的強(qiáng)預(yù)期沒了，那就要靠供給端來講故事，從目前的供應(yīng)端情況來看局面也是不容樂觀的，美國(guó)原油產(chǎn)量剛剛刷新年內(nèi)高點(diǎn)，挪威巴西等都在增產(chǎn)，市場(chǎng)的依仗是OPEC+再次延緩增產(chǎn)動(dòng)作，不過下半年讓OPEC內(nèi)部再次達(dá)成妥協(xié)的難度很大，對(duì)此我們拭目以待。短期來看，急跌過后油價(jià)從夜盤后半段明顯開始有所回穩(wěn)，油價(jià)有機(jī)會(huì)迎來喘息之機(jī)。但整體油價(jià)走勢(shì)已經(jīng)趨弱，且反彈動(dòng)力存疑，后期油價(jià)下行概率仍然較大，謹(jǐn)慎選擇交易機(jī)會(huì)。
每日動(dòng)態(tài)
【1】WTI主力原油期貨收跌1.71美元，跌幅2.62%，報(bào)63.5美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌1.78美元，跌幅2.61%，報(bào)66.45美元/桶；INE原油期貨收跌2.73%，報(bào)403元。
【2】美元指數(shù)漲幅0.43%，報(bào)93.56；港交所美元兌人民幣漲幅0.21%，報(bào)6.5098；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅0.03%，報(bào)134.3；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.19%，報(bào)34894.12。
近期要聞
【1】丹斯克銀行：布倫特原油下半年均價(jià)料為70美元；丹麥丹斯克銀行預(yù)計(jì)，布倫特原油在第三季度和第四季度的平均價(jià)格為70美元/桶，新冠疫苗的推出盡管存在些許顛簸，但全球經(jīng)濟(jì)的重新開放，來自貨幣和財(cái)政政策的強(qiáng)有力支持，以及相對(duì)疲軟的美元，為全球石油需求創(chuàng)造了良好的背景，全球石油消費(fèi)仍然低于疫情前的水平，有信心在未來1-2年內(nèi)石油消費(fèi)將完全恢復(fù)；新冠病毒在和亞洲其他地區(qū)的傳播可能在短期內(nèi)對(duì)原油需求造成壓力，石油輸出國(guó)組織及其盟友（OPEC+）已經(jīng)開始使其石油產(chǎn)量正?；?，將緩解強(qiáng)勁需求背景下油價(jià)上行的潛力，預(yù)計(jì)布倫特原油在第三季度和第四季度的平均價(jià)格為70美元/桶，2022年為72.5美元/桶
【2】澳新銀行：四季度美國(guó)原油價(jià)格料升至75-78美元；澳新銀行預(yù)計(jì)第四季度美國(guó)原油價(jià)格將升至75-78美元/桶，盡管面臨著德爾塔變種的壓力，但新冠疫苗接種率將繼續(xù)增長(zhǎng)，以支持全球需求的持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2021年第四季度的需求將比第三季度增加260萬桶/天，達(dá)到9863萬桶/天，為2019年第四季度以來的最高水平；總體而言，原油市場(chǎng)仍然吃緊，第三季度庫(kù)存進(jìn)一步減少約80萬桶/天，第四季度庫(kù)存進(jìn)一步減少約160萬桶/天，未來幾周原油價(jià)格將面臨一些下行壓力，原因是亞洲的不利因素?fù)]之不去，且市場(chǎng)一直領(lǐng)先于基本面所暗示的水平；預(yù)計(jì)疫苗接種率的上升將帶動(dòng)今年下半年冒險(xiǎn)情緒的改善，隨著需求的持續(xù)復(fù)蘇，應(yīng)該會(huì)看到第四季度原油價(jià)格回到75-78美元/桶
【3】ICU床位人滿為患，美國(guó)醫(yī)院的新冠患者死亡人數(shù)回升至2月份高位；美國(guó)醫(yī)院的新冠患者死亡人數(shù)又回升到2月份以來的最高水平，隨著南方部分地區(qū)的重癥監(jiān)護(hù)病房人滿為患，死亡數(shù)字可能會(huì)進(jìn)一步惡化。根據(jù)美國(guó)衛(wèi)生和公共服務(wù)部（HHS）的數(shù)據(jù)，在阿拉巴馬州，全州重癥監(jiān)護(hù)病房（ICU）的患者人數(shù)已經(jīng)超過可用床位。佛羅里達(dá)州、密西西比州、佐治亞州和德克薩斯州ICU的使用率都超過了90%；德爾塔變異毒株的快速蔓延助推了最新的一波新冠疫情。有一些初步跡象表明，最新一波疫情可能已接近高峰，尤其是在那些最初的那些熱點(diǎn)地區(qū)，但醫(yī)院的情況仍然嚴(yán)峻。官員們稱，絕大多數(shù)新冠住院患者都沒有接種疫苗；毫無疑問，如果沒有疫苗，情況會(huì)更糟，但德爾塔毒株仍然導(dǎo)致了大量患者死亡
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